精彩看点：行业景气观察：3月重卡销量持续正增长 民航出行延续改善

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本周景气度较高领域逐渐向中下游扩散。上游资源品景气度普遍偏弱，螺纹钢、煤炭以及多数工业金属价格下降，部分化工品价格继续上行。中游制造领域在内外需求共同驱动下，多数工程机械销量继续改善。消费服务领域，影视、 民航等继续保持较高景气度；金融地产领域土地成交继续改善。结合中观景气和近期业绩披露情况，推荐关注景气度边际改善的工程机械以及民航、影视等出行消费相关领域。

【本周关注】重卡销量连续两个月实现正增长，出口强劲、换车需求以及去年同期较低基数均是重要驱动因素。后续来看，重卡市场喜忧参半。根据第一商用车网显示3 月中旬以来终端购车需求出现明显减弱，主要厂商订单及终端销量出现弱化。经济复苏斜率放缓的影响以及运价的下降均对购买新车带来拖累。但另一方面，2022 年受疫情和需求疲弱影响，换车需求受到抑制，今年随着经济复苏的推进，换车需求预计持续释放。此外国六标准实施后，此前透支的销量影响逐渐减弱，叠加各厂商对于海外重卡市场的开拓和去年同期较低的基数，重卡销量有望重回上行周期。

【信息技术】16GB DRAM 存储器、8GB DRAM 存储器价格持续下行，64GBNAND flash 存储器价格上行、32GB NAND flash 存储器价格与上周持平；2 月当月移动互联网接入流量同比增幅扩大。

【中游制造】本周DMC 价格与上周持平，电解镍、锂原材料、钴产品价格下行。光伏行业综合价格指数下跌，组件、电池片、多晶硅价格指数下跌，硅片价格指数与上周持平。本周光伏产业链中硅料价格下跌，硅片、组件价格与上周持平；2 月装载机、叉车、压路机销量同比转正，汽车起重机销量同比跌幅收窄；3 月重卡销量三个月滚动同比转正；CCFI、BDTI 下行，CCBFI、BDI 上行。

【消费需求】主产区生鲜乳价格周环比下降0.50%，猪肉批发价、生猪价格周环比下行，仔猪批发价格周环比上行；自繁自养生猪养殖亏损、外购仔猪养殖盈利亏损继续扩大；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格周环比上行，鸡肉价格周环比下行；蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价下行，玉米期货结算价上行；上周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均上行；2 月民航旅客周转量同比增幅扩大，民航货邮周转量同比降幅收窄。3 月双胶纸价格环比上行，铜版纸价格环比持平。

【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比上行。本周铁精粉价格、螺纹钢价格、钢坯价格周环比均下行；主要钢材品种库存、国内港口铁矿石库存、唐山钢坯库存均下行；唐山钢厂高炉开工率、产能利用率周环比上行。秦皇岛港山西优混平仓价、京唐港山西主焦煤库提价周环比下行；焦炭、焦煤期货结算价周环比下行，动力煤期货结算价环比持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存上行，京唐港炼焦煤库存、天津港焦炭库存周环比下行。本周全国水泥价格指数下行，浮法平板玻璃价格旬环比上行。Brent 国际原油价格上行；有机化工品期货价格多数上涨，二甲苯、PTA价格涨幅居前，甲醇、苯酐价格下跌。工业金属价格和库存普遍下降，铜、钴、铅、锌、锡、镍价格下降，铝价格上涨；锌、铅库存上行，锡、镍、铜、铝库存下行；黄金、白银期现价格均上行。

【金融地产】货币市场净投放，1 周/2 周SHIBOR 利率较上周下行。A 股换手率、日成交额上行。在债券收益率方面，6 个月/ 1 年/3 年国债到期收益率周环比下行。本周土地成交溢价率、商品房成交面积上行。

【公用事业】我国天然气出厂价上行，英国天然气期货价格上行风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。

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