天天时讯：宝宝树摊上事，8年老臣被罢免，怒曝公司造假上市！

昔日“明星”宝宝树，被公司前CFO徐翀送上一份“大礼”，被曝造假上市。

CFO爆料公司造假上市

(资料图)

4月11日，媒体接到宝宝树集团CFO徐翀实名爆料，复星旗下多家公司造假上市，其中包括宝宝树，且他掌握了确切证据，等待着向有关部门进一步反应。

徐翀指出，宝宝树在2018年上市过程中，由于公司融资订单认购量不足，公司数名主要董事决议采取‘结构单’的方式扩大IPO发行规模：

公司与一家名为尚乘环球市场有限公司（下称：AMTD）的投资机构约定，令其以7000万美金认购公司上市发行订单，并承诺于上市发行当天，将全部7000万美金以委托理财形式“归还”AMTD。

作出这一决策的主要董事包括复星委派非执行董事陈启宇，和公司执行董事兼董事长王怀南。

徐翀指出，为了掩盖造假上市的事实，陈启宇、王怀南两人找到他，希望他能以个人名义“出资填坑”。而直到如今，宝宝树集团还欠着徐翀本人约1.3亿元。

徐翀还称，前段时间“复星系”旗下公司复宏汉霖1.17亿元理财暴雷，很有可能就是与“IPO结构单”有关。

复宏汉霖委托的理财公司，也是AMTD，这笔“委托理财”资金也许从不受上市公司控制，能否“赎回”需要等AMTD将IPO认购订单在市场上套现。

但目前复宏汉霖价格已远低于IPO发行价，AMTD持有的股票变现困难，上市公司只能进行理财减值“填坑”。

徐翀认为，复星旗下宝宝树、复宏汉霖等公司，都存在利用“结构单”虚假扩大IPO发行规模的情形，涉嫌构成虚假上市。

8年老臣被免职

徐翀是浙江建德人，出生于1975年，曾先后取得南京大学法律学士学位和中国人民大学法律硕士学位。

他曾在多家知名公司担任首席财务官、财务顾问等职位，拥有超过17年的金融管理经验。

根据公开资料，从2014年起，徐翀加入宝宝树集团并担任CFO职务，带领公司完成多轮融资，并于2018年11月成功上市。

也就是说，在宝宝树，他属于8年老臣了。

但就在此前4月11日，也就是说爆料当天，徐翀却被宝宝树集团免除了董事及首席财务官职务，免除理由是董事会对其“表现并不满意”。

公告甚至直接称，董事会认为“免去其相关职务，符合宝宝树及公司股东的整体最佳利益”。

市场人士猜测，这也解释了为什么徐翀会进行“报复”行为。徐翀在公司兢兢业业工作8年，还在公司上市的关健时刻自掏腰包，花费1.3亿元。而公司不仅没有还钱，还把他以评分极低的方式踢出了公司，自然令人气愤。

而据财新网报道，徐翀得知自己被免职的消息非常突然，因此一直将自己反锁在办公室内，并拒绝交出公司财务章、支票簿，也拒绝更改银行授权签字人权限，不进行任何交接。截至4月13日中午，宝宝树董事会仍在和徐翀进行商议资判。

截至目前，复星集团及宝宝树集团均未给出官方回应。

昔日“母婴第一股”光芒暗淡

这些年，宝宝树集团身上的光芒已经越来越暗淡了，甚至渐渐淡出了主流视野。徐翀的爆料，倒是让沉寂许久的宝宝树集团重新受到了关注。

宝宝树成立于2007年，创始人为王怀南，他曾在麦肯锡、宝洁、雅虎和Google等公司担任高管，在电商领域拥有十分丰富的经验。

凭借着先天优势，以及之后好未来、腾讯、复星三大战略投资者的扶持，宝宝树得以发展成为我国最大、最活跃的母婴类社区平台。

2018年宝宝树上市之时，还被称作“互联网母婴第一股”，市值一度突破130亿元港元，风光无限。

只是令人没想到的是，上市似乎成了它最高光的时刻。

市值方面，五年过去，曾经的百亿市值选手，已沦落到市值仅剩4.9亿。

营收方面，2015-2018年，公司营收从2亿一路涨到了7.6亿，2018年以后，宝宝树突然上演业绩大变脸，营收一直维持在2-3亿元。

据悉，2019年时，作为战略投资者之一的复星，看不下去宝宝树的经营状况，派来不少人员管理公司事务，宝宝树步入“复星集团委派管理时代”。

根据徐翀爆料，2019年以后，宝宝树的情况并未好转，年均亏损4.6亿元，累计亏损近20亿。

2022年，宝宝树较2021年收入增长11.6%，毛利下跌21%。毛利率从61%大跌至43%，合并亏损从2021年的3.87亿元，进一步恶化到4.68亿元。

创始人开始二次创业

进入到2023年，宝宝树好像越发显出颓势来。

此前4月6日，宝宝树被曝出拖欠员工工资。不少宝宝树员工在社交媒体上爆料称：公司拖欠全部员工3月份工资至今没发。

至于为何欠薪，有疑似公司员工表示，问题可能出在CFO这里，称其“不是没钱，就是不给发”。而宝宝树官方一直未曾对欠薪一事作出回应。

虽然无法判断这一传闻的真假，但回到宝宝树本身来说，日子没以前那么好过是不可否认的。

值得一提的是，似乎连公司创始人也对之失去信心，王怀南曾经坚定道“即使宝宝树不需要我了，也不会去做别的企业”。

他还在一次自媒体访谈时称，他不认为母婴是前途渺茫，并表示宝宝树和整个母婴行业都处在一个转型期。

但此前有消息称，如今王怀南已经悄悄开始了他的二次创业，具体为从母婴市场转向，围绕老年人做起了银发经济，开始卖老人鞋。

结语

都说女人和小孩的钱最好赚，但母婴市场这一赛道的竞争太激烈了。与宝宝树抢夺市场的，不仅有蜜芽、贝贝、辣妈商城等垂直母婴行业类选手，还有ks、dy、B站等综合类流量巨头。

在这样的背景下，宝宝树的故事有些难以为继。如今，前CFO的爆料更是给予了宝宝树一记重锤，让其陷入更深的危机中。

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