环球医疗的健康产业生态系统正在“发芽”

在这一点上，环球医疗颇具信心。

金融+医疗搭建增长双循环

近几年来，越来越多的企业开始追求高质量发展，拓宽业务赛道、踏足金融板块一度风靡一时。然而，大部分企业的转型效果并不理想，一方面与业务本身的相性有关，另一方面也与金融业务监管力度趋严有关。

对于出生就带着金融基因的环球医疗而言，与其他企业相比，其先发优势明显。

“水源滋养土壤、催生种子，土壤为种子提供生长环境，为水分提供储存空间，植物反哺土壤，涵养水源，形成一个相互补养的生态系统。”

资料显示，金融水源和医疗土壤的结合，已经为环球医疗搭建起了可持续的增长双循环。

财报显示，2020年环球医疗金融服务全年实现收入49.00亿元，实现毛利30.59亿元;截至2020年底，生息资产规模已达546.5亿元。

医疗板块方面，截至2020年末，环球医疗已经有38家医疗机构并表，比2019年末新增了16家，合计开放床位数达9699张，全年实现并表收入33.72亿元，实现毛利2.87亿元。同期，环球医疗已累计签约医疗机构54家，未来合计开放床位数将超过15000张。

各项经营指标持续向好背后，金融和医疗板块相辅相成的模式功不可没。

从业绩层面来看，金融板块是环球医疗的现金牛。2020年度，环球医疗录得营业毛利35.54亿元，其中金融板块贡献毛利30.59亿元，占比86.1%;医院集团业务板块实现营业毛利3.79亿元，占比10.7%。

具体来看，环球医疗融资租赁业务实现利息收入40.33亿元，同比增长5.9%;实现息差毛利21.93亿元，同比增长16.0%;净利差水平3.54%，净息差水平4.09%，领跑行业。

截至2020年末，环球医疗生息资产净值达535.24亿元，较年初增长9.5%;不良资产率1.00% ，30天逾期率0.94%，拨备覆盖率202.52%，均处于业内优秀水平。

同时，受益于实力雄厚的控股股东以及十余年的稳定经营，环球医疗在债券市场话语权充足。截至2020年底，环球医疗计息银行及其他融资余额合计约400亿元，其中，利息较低的债券融资占比超过1/3。

良好的基本盘加上出色的经营能力，让金融板块成为环球医疗扬帆的压舱石，为整个医疗健康集团发展提供重要的利润支撑和现金流支撑。

在这样的支撑下，环球医疗的医疗业务正在加速前进。承接国有医院业务仅两年时间，其营收规模已与金融业务相当。2020年，环球医疗实现营收85亿，其中金融板块实现收入49亿元，占收入比重57.5%;医疗板块实现收入36亿元，已占收入比重的42.5%。

医疗产业赋能

“我们要做的就是把土壤养肥，把水源引活，让种子生根发芽茁壮成长，让我们的业务生态系统充满生机活力。”

搭建生态系统的另一环，就是实现医疗板块的持续增长。

今年1月25日，环球医疗与攀钢集团子公司西昌新钢业有限公司正式签署合作协议，双方将合资成立医院管理公司，运营管理攀钢西昌医院，环球医疗拥有控股权;1月28日，环球医疗又与中国建筑(601668,股吧)材料科学研究总院有限公司(简称“建材总院”)签署合作协议，将管庄东里医院正式收入麾下。

过去的两年时间里，这样的合作项目多达10余例。医院集团业务被环球医疗视为打造医疗健康集团的核心资源。随着5家三甲医院和20多家二级医院的逐步纳入，环球医疗正在以重点区域和城市为核心，打造紧密型医疗网络布局。

环球医疗为国有企业医院带来的变化显著。以攀钢总医院为例：受当地DRGs付费改革影响，攀钢总医院2019年9月改革交割前亏损明显，从19年四季度开始，环球医疗作为新总部，指导全院上下启动各项改进改革措施，通过一系列精进有效的临床和管理举措，2020年在地区疫情防控措施严格的困难局面下实现了扭亏为盈。成绩背后凝结着总部与医院同舟共济的艰辛努力，也更加坚定了环球医疗高质量发展的信心和决心。

对于医院而言，经营能力决定了其能走多久，专业能力则决定了其能走多远。环球医疗所打造的医院集团，并没有止步于单纯经营层面的重塑，他们也在寻求从医院的发展之本——学科建设上取得突破和跨越。

经过前期的不断探索，环球医疗给出了一个方案——核心学科、特色专科和消费医疗分类推进、多措并举的整体建设思路。

资料显示，目前，环球医疗已经分别授予鞍钢总医院、阳煤总医院为集团内心血管培训中心、骨科培训中心，同时建立了西电医院妇产科、咸阳彩虹医院儿科培训基地。

环球医疗的旗下医院鞍钢总医院、西电医院、烟台海港医院、中铁西安医院等机构纷纷参与国家级专科平台中心认证评审，2020年度已完成2家卒中中心、1家胸痛中心、2家心脏康复中心建设。

截至目前，鞍钢总医院已通过4项心血管学科中心认证，成为高血压达标中心建设单位;西电医院仅用一年时间通过高级卒中中心建设单位评审;阳煤总医院骨科越级成为省级重点专科。

这仅是医院集团学科建设的一个缩影，特色专科、消费医疗、区域协同、科研创新等各个领域均已成为环球医疗生态系统中的活跃因子。

眼下，正在焕发活力的医疗健康生态系统已经吸引了资本市场的目光。

2月5日，环球医疗与元知集团成员企业百盈发展有限公司签署了1.5亿美元规模的股份认购协议。环球医疗以6.636港币/股的溢价拟向认购方定向增发价值1.5亿美元普通股。新股交割后，认购方将持有环球医疗9.26%的股份。本次定向增发，为环球医疗自上市以来首次引入战略股东。

3月25日，环球医疗向战略股东中信资本定向发行可转债成功募集资金1.5亿美元，为环球医疗上市后首单可转债发行，也是继1.5亿美元股份定向增发后又一重大股权融资计划落地。据悉，本次可转债期限为5年，票息2%，初始转股价为6.56港币/股，较协议日期(2020年12月29日)收市价每股5.74港币溢价约14.29%。

联交所信息还显示，4月以来，环球医疗又连续两次获得控股股东通用技术集团增持。增持均价分别为6.295和6.320港元/股，涉及股份数额212万股，涉及资金1336.5万港元。增持完成后，通用技术集团持股比例由35.99%上升至36.11%。

4月29日，环球医疗披露2021年一季度营运概要公告。期内，环球医疗营收同比增加约22%，估计达23亿元以上;归属普通股持有人应占期内溢利较2020年同比增幅达42%，估计达4亿元以上。公告显示，报告期内医院集团业务再次取得突破。截至2021年一季度末，环球医疗新增签约医疗机构已增至56家，新增并表医疗机构增至40家，并表床位数已达到约10200张。

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