​富荣基金：“人气”债基净值大跌12%，产品宣传合规性存疑

近日，“人气”债基富荣中短债的单位净值出现断崖式下跌，引来广泛关注。

截至2022年11月22日，富荣中短债C的单位净值为0.8827元，近一周净值跌幅达14.77%，其中11月21日单日跌幅达到12.08%。债券型基金在短期内出现如此大的回撤的情况相对少见。

分析发现，该基金的基金份额在2022年第三季度迎来大幅增长，从3亿元未满规模一度逼近50亿元。在近期债基出现净值普遍下降后，富荣中短债在短期内面临了较大的赎回压力，公司通过出售资产来维持流动性。

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目前尚未赎回的投资者或面临较大亏损，富荣基金的风控能力和流动性管理能力能否匹配上规模增速、是否做到宣传时所提到的“严控回撤”或值得思考。

“人气”债基单日最高跌幅超12%

富荣中短债成立于2021年12月，募集期间净认购金额约17.1亿元，有效认购总户数为382户。

成立后不久，富荣中短债的基金规模急速下降至1.52亿元。2022年三季度末，或因公司加大宣传力度，富荣中短债从“冷门”基金变成“人气”基金，基金总规模猛增至49.51亿元。

富荣中短债的宣传用语中标榜“严控回撤”，但从目前富荣中短债的实际表现来看，或存在较大差距。

以规模相对更大的富荣中短债C为例，截至2022年11月22日，该基金的单位净值为0.8827元。该基金近一周净值跌幅达14.77%，在同类基金中排名倒数第一。

其中，富荣中短债C在11月21日单日跌幅更是达到12.08%。

挤兑压力下，变卖资产补缺？

近期，受多种因素影响，债券市场出现较大波动，收益相对稳健的债券型基金也出现了净值回撤，遭遇较大的赎回压力。富国中短债也是其中之一。

自11月上旬，富国中短债的A、C类份额的单位净值接连出现下滑，11月17日单日跌幅达到1.89%。随后，富国基金在第三方平台发表说明，称“富荣中短债在面临短期内快速赎回的情况下，为了保证每一位客户的利益，需要不断地卖出资产，而这些资产并未出现违约问题”。

根据基金三季报，富荣中短债的固定收益投资占基金总资产的94.56%。从细分类型来看，中期票据、金融债券、企业短期融资券为主要投资产品，分别占基金净值的72.78%、23.08%、9.53%，其他类型产品则相对分散。

富荣中短债在2022年三季度披露的投资比例较大的部分债券名单中，大融城2A在2022年11月21日下跌49.24%，其基金净值占比较少；其他产品在近期并没有出现大幅跌价的情形。

但从收益率表现来看，富荣中短债的单位净值跌幅远高于行业平均水平。若按富荣基金所称，基金所持有的资产不存在“踩雷”，富荣基金在面临较大的兑付压力下，是否折价处理了富荣中短债的资产？

基金合同显示，富荣中短债的投资目标为“在严控风险和保持资产流动性的基础上，主要投资中短期债券，力争实现资产的长期稳健增值”。

那么，富荣基金是否做到“严控风险和保持资产流动性”？

截至2022年三季度末，富荣基金在管产品共有19只，基金总规模约269亿元，环比增加约57亿元，主要受益于富荣中短债的规模扩张。

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