招商基金百亿产品陷窘境：运营4年半仍亏15%，套牢持有人

招商瑞智优选混合运营4年多，跑输业绩比较基准27个百分点，同类排名垫底，投资者亏损严重。

(相关资料图)

2022年四季度以来，在市场触底反弹的背景下，招商瑞智优选混合逆势下跌，单位净值创出成立以来新低。2022年三季度，该基金大幅调仓换股，新调入的个股中天科技、长飞光纤光缆等股价下跌超20%，拖累基金业绩。

2022年，招商基金在管的80余只主动权益类产品中，近3成产品单位净值跌幅超过20%，部分产品跌幅甚至超过30%，业绩排名均处于同类中等或偏下位置。

大幅跑输业绩比较基准，同类排名垫底

招商瑞智优选混合（LOF）原名招商3年封闭运作战略配售（LOF），成立于2018年7月，发行规模逾247.08亿元，有效认购总户数近45.7万户，是招商基金发行规模较大的一只灵活配置型基金产品，并设有3年封闭运作期。

2021年7月5日该基金封闭运作期届满，于同年8月转为上市开放式基金，并同时更名为招商瑞智优选混合（LOF）。

封闭运作期内，该基金单位净值整体呈现上涨趋势，期间单位净值最高上涨至1.193元，2021年7月5日封闭期届满时单位净值也有1.1673元。

但在封闭期届满后，特别是2022年，该基金单位净值出现较大幅度回撤。2022年，该基金单位净值下跌27.11%，跑输业绩比较基准逾12.2个百分点，同类表现排名1803/2166。

成立至今（截至2023年1月8日，下同），运营4年多的招商瑞智优选混合单位净值收益率为负15.4%，跑输业绩比较基准27个百分点，同类表现排名1706/1722，垫底。

或受业绩表现影响，截至2022年三季度末，该基金规模减少至15.99亿元。

重仓股表现不佳，单位净值创新低

2022年，招商瑞智优选混合单位净值有两次较为明显的回撤。其中四季度以来，市场在多重利好的刺激下，整体行情触底反弹，期间沪深300上涨1.75%，恒生综合指数上涨逾14%。但招商瑞智优选混合却逆市走弱，单位净值接连下跌，甚至创出成立以来新低。

2022年第三季度，招商瑞智优选混合大幅调仓换股，与二季度末相比，前十大重仓股全部更换。并且更换的重仓股中，多只股票在二季度末时还没有持仓，到了三季度末一跃成为前十大重仓，调仓换手幅度较大。

第四季度，新进入该基金前十大持仓的股票股价表现欠佳，有7只股票股价跌幅超过15%。其中中天科技股价跌幅达30.%，长飞光纤光缆股价跌幅达23%，第一大重仓股盘江股份股价跌幅超过19%。

或受重仓股表现影响，第四季度招商瑞智优选混合单位净值下跌16.98%，同期业绩比较基准收益率为3.59%，业绩表现同类排名2265/2281。12月23日该基金单位净值跌至成立以来新低0.8274元。

招商基金旗下近3成主动权益类产品年内亏逾20%

招商基金目前目前共在管80余只主动权益类基金产品（偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型和普通股票型），在管规模行业居前。

2022年，招商基金在管的主动权益类产品中，有近3成的产品单位净值跌幅超过20%，部分产品跌幅甚至超过30%，业绩回撤明显。

招商国企改革主题混合2022年单位净值下跌35.06%，跑输业绩比较基准20个百分点，业绩表现同类排名2563/2661；招商体育文化休闲股票A在2022年单位净值下跌33.54%，跑输业绩比较基准超过16个百分点，业绩表现同类排名688/725。

2022年以来，招商基金主动权益类产品在管规模连续三个季度下降。截至三季度末，招商基金主动权益类产品在管规模合计715亿元，较2021年末减少近19.7%。

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