保利发展 2021 年总收入为 2850 亿元 有息负债同比增长 14% 达 3382 亿元

中国网财经 4 月 19 日讯 ( 记者 张增艳 ) 昨日晚间，保利发展 ( 600048.SH ) 发布 2021 年年报称，期内，公司实现营业总收入 2850.24 亿元，同比增长 17.19%；净利润 371.89 亿元，同比下降 7.14%；归母净利润 273.88 亿元，同比下降 5.39%；毛利率和净利率分别为 26.80%、13.05%，同比下降 5.79 个百分点和 3.42 个百分点。

截至 2021 年年末，保利发展可供分配利润为 1410.52 亿元，并向全体股东每 10 股派发现金红利 5.80 元 ( 含税 ) ，同比减少 0.15 元；拟派发现金红利 69.43 亿元 ( 含税 ) ，占 2021 年归属于母公司股东净利润的 25.35%，同比减少 4.82 个百分点。

关于分红率降低，保利发展曾在《2021-2023 年股东回报规划》中表示，未来三年每年现金分红占当年归属于上市公司股东净利润的比例均不低于 25%，而 2018-2020 年分红率未低于过 30%。

" 分红率下降，或与其加速扩张有关。自 2012 年掉出行业前三后，保利发展一直徘徊在第五的位置。年初的 2022 年度工作会议提出‘进三争一’的新目标，这也反映出刘平接任宋广菊后对销售规模排名提出新要求。目前，房地产行业处于低谷，保利发展或借机实现弯道超车 "，业内人士分析认为。2021 年，保利发展通过经营活动产生的现金流净额为 105.51 亿元，同比减少 30.38%。保利发展表示，主要是项目投资支出增加。

值得注意的是，由于结转规模扩大、相应结转成本增加等，保利发展的营业成本增幅远超营业收入。2021 年，其营业成本同比上升 27.25% 至 2086.31 亿元。其中，销售费用同比增长 7.38% 至 73.84 亿元；管理费用同比增长 25.71% 至 54.34 亿元；财务费用同比增长 7.20% 至 33.86 亿元；研发费用同比增长 13.91% 至 14.36 亿元。

在过去 3 年间，保利发展的利润空间逐步被挤压，毛利率分别为 34.96%、32.56%、26.78%，净利率则为 15.92%、16.47%、13.05%。" 利润率走低，一方面与房地产行业的整体趋势有关，另一方面也与此前取得的高地价项目有关。未来，随着高地价项目陆续结转至营业收入，保利发展的利润率仍将承压 "，上述业内人士表示。

受 2021 年房地产市场调控影响，保利发展的投资规模有所下降。年内，保利发展拓展项目 145 个，新增容积率面积 2722 万平方米，拓展金额 1857 亿元，分别同比下降 15% 和 21%。需要指出的是，期内新增住宅货量占比 85%，拓展权益比为 72%。

财务方面，期内，保利发展发行公司债 86.9 亿元、中期票据 100 亿元，有息负债规模达 3382 亿元；净负债率约为 55%；扣预资产负债率约为 68%；现金短债比则为 2.65 倍。

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