上海机场去年净亏扩大至17亿元，免税店租金收入同比降6成

继2020年经营收益首次出现亏损后，去年上海机场业绩承压，亏损持续扩大。

4月15日晚间，上海国际机场股份有限公司（上海机场，600009.SH）发布2021年年度报告。受新冠肺炎疫情影响，去年公司营业收入37.28亿元，同比下降13.38%。归属于上市公司股东的净利润为-17.11亿元，上年同期为-12.67亿元。基本每股收益-0.89元。

全年浦东机场共保障飞机起降34.95万架次，同比增长7.32%。旅客吞吐量3220.68万人次，同比增长5.68%。货邮吞吐量398.26万吨，同比增长8.03%。去年生产指标略有回升，但浦东机场旅客吞吐量及飞机起降架次完成情况低于年初预期。

对此财报解释称，由于国内多地散发疫情限制了国内航线业务量的恢复增长，受限于全球疫情状况，国际航线业务量仍受较大影响，公司各项业务开展和客户经营受疫情持续影响冲击较大，经营方面继续承压。

分季度来看，去年上海机场营收逐季增长，净亏损于前三季度也逐季增长，第三季度达到5.1亿元，第四季度净亏损小幅回落至4.6亿元。

分板块来看，占比总收入49.67%的航空性收入达18.52亿元，同比增长7.21%。其中受新冠肺炎疫情持续影响，国际航线旅客吞吐量同比下降，占比19.42%的游客及货邮相关收入为7.24亿元，同比下降1.9%。

而占比50.33%的非航空性收入达18.76亿元，同比下降27.18%。其中占比17.61%的商业餐饮收入为6.56亿元，同比下降48.23%，主要由于受疫情影响，免税店租金收入同比大幅下降所致。

去年，上海机场免税店租金收入为4.86亿元，同比下降57.96%，其中上半年收入为2.21亿元。

回顾疫情前上海机场的营收高涨，浦东机场作为大流量的国际复合型枢纽机场，可以让上海机场享受到每年免税店租金收入带来的巨大红利。

据早前上海机场公告显示，日上上海2017年至2019年向公司支付的免税店租金分别为25.55亿元、36.81亿元和52.10亿元，占公司2017年至2019年营业收入比重分别为23.30%、39.53%和47.60%。

而在2020年年报中，提及受到海南的离岛免税、市内的免税店以及跨境电商，还有进口关税持续下降等多重因素的影响，机场口岸免税消费的购买力已经发生了变化，浦东机场此前免税红利难以为继。

随着疫情的冲击，国际客流的骤减，人流密集区驻足时间减少，上海机场与日上上海进行了合作模式的调整。

2021年1月29日，双方公布了一份《补充协议》。据公告表示，《上海浦东国际机场免税店项目经营权转让合同之补充协议》的签订使得2021年至2025年免税店业务收入的实现，很大程度上取决于疫情的进展及浦东机场国际及中国港澳台地区航线客流的恢复情况，具有不确定性。上海机场董事长莘澍钧在2021年4月23日举办的2020年度业绩说明会上表示，在没有发生新的不可抗力事件或重大情势变更时，该协议的效力将始终保持有效，直至原合同约定的期限届满为止。

据去年6月的公告显示，上海机场拟通过发行股份的方式购买其控股股东上海机场（集团）有限公司持有的上海虹桥国际机场有限责任公司100%股权、上海机场集团物流发展有限公司100%股权、上海浦东国际机场第四跑道相关资产。

重组交易完成后，虹桥公司和物流公司将成为上海机场的全资子公司，浦东第四跑道将成为公司持有的资产。这意味着浦东机场与虹桥机场将合并管理，其航线航班将得以统一优化配置，上海两场货运布局也将得以优化。后续的公告中，上海机场也提及了重组交易对提升机场集团盈利能力和核心竞争力的信心。

此前，一位中航产业高级分析师向澎湃新闻记者表示，“虹桥机场、浦东机场两个大枢纽机场的重组，能解决过去多年存在的同业竞争问题，看似加强了共同抵御风险的能力，但未来能否挽救上海机场的业绩，则需要看新购买注入资产的质量，希望资本收益率不要拖后腿。”

对于未来展望，上海机场年报称，民航运输生产恢复依然面临疫情防控、经营亏损、安全压力等交织叠加影响，但民航总体处于恢复增长期，2022年浦东机场预计实现飞机起降40万架次，旅客吞吐量4千万人次，主要业务量恢复情况将很大程度上取决于境内外疫情的进展。

对于后续的经营计划，年报指出，在航空性业务方面，将深入实施航空资源配置推进主业恢复，继续灵活利用国际闲置时刻充分配置至国内市场、货运市场。在非航空性业务方面，将努力克服疫情、消费模式转型对经营业态的影响，持续优化商业布局，整合商业资源。并寻求多元发展，提升商业盈利能力，推动产融创新，开辟新盈利增长点。

截至4月15日收盘，上海机场报52.71元，涨1.37%，市值1016亿元，年初至今涨幅12.89%。

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