传媒板块近期火热 短期有整固震荡的需要

大盘近日连续放量上涨，沪指终于在万众瞩目下重新站上3000点。不过，今日(12月19日)三大指数又开始震荡。

不管怎么说，沪指能重新站上3000点都是值得高兴的事情，从长期来看，公募基金依旧是坚定的看好A股。不过从短期来看，有公募认为大盘可能需要在3000点上方打实基础，短期市场有整固震荡的需要，前期涌向科技股的部分资金将趋于理性。今日传媒板块领涨大盘，对此，公募表示目前未看到传媒板块业绩持续向上的趋势，后续仍待观察。

短期有整固震荡的需要

首先，从宏观基本面以及政策上看，民生加银基金高松做了两个判断，CPI这一块，现在肯定还不是最高的，明年1、2月份春节前后应该是最高点，这是第一个判断。第二个判断是货币政策还会受到CPI制约，尤其是今年10月份、11月份连续两个月国内PMI经济数据比较乐观，12月份预计也不错，明年一季度的社融数据从现在看应该比较理想。

因为明年一季度经济数据和社融数据可能都会比较好，在这种情况下货币进行一个边际性的收紧问题应该不大，所以各方面来讲，经济方面没有什么太大压力，货币政策边际性也没有继续放松的预期，股市也不会因为政策有大的变动。

聚焦到A股市场，从长期来看，前海开源基金杨德龙表示，现在相信慢牛长牛行情的人越来越多，2020年A股市场将站稳3000点。对此，杨德龙还详细列出了4点理由：

作为行情风向标的券商股则全面爆发，特别是龙头券商股，出现了连续上攻，短期涨幅非常大，形成了比较强的赚钱效应。

两融余额在近期创出了年内新高，下半年呈现出单边上升的态势，当前余额已经高达9770亿元，两融余额创年内新高，本身就说明投资者风险偏好提升，市场信心得到了有效提振。

北上资金疯狂扫货，截止目前，今年增加资金3000亿以上，而累计已经接近万亿水平。而进入到三季度，外资流入的速度明显加快，上升的斜率更高，这是我国资本市场对外开放之后带来的必然结果。

还有一个重要的特征，就是新基金的发行规模在逐步上升，12月发行份额的平均数创了年内新高，表明市场信心回升之后，基金的发行量也有所提振。

而从短期来看，部分基金公司也表达了自己的看法。

天弘基金在分析完近日的市场后指出，本周前三天的市场表现较为强劲，放量向上突破，显示出春季躁动有所提前，市场赚钱效应明显。特别是最近四个交易日的量能保持一直不错，特别是以沪指从上周五开始持续放量，最终快速拉升并于昨日站上3000点。

但是，短期内有整固震荡的需要。不过，只要量能不出现大幅萎缩，在科技板块业绩预告尚未公布前的今后两周时间内，预计在震荡中仍然会继续出现上涨行情。

传媒板块近期火热

基于上述的看法，天弘基金认为，窄幅震荡下，前期涌向处于高位的科技股中的非理性资金或也将阶段性转投至滞胀的低估科技股，科技板块的投资机会或将趋于理性。

除此之外，游戏板块近期大热，传媒板块也因此领跑大盘。基金经理对此又有什么看法呢?

在汇丰晋信基金陈平看来，5G产业链有市场需求、有盈利能力，所以仍然看好明年成长股行情。TMT的四个行业中，传媒行业曾经在2016年1月份到2018年四季度，这12个季度里连续阴线，到现在稍有所反弹，加之近期谷歌发布云游戏平台、云游戏的概念开始受到追捧等等，传媒业绩可能会有所提升，但由于目前未看到业绩持续向上的趋势，后续仍待观察。

而针对传媒板块细分领域下的云游戏，陈平补充道，目前云游戏很大程度上还停留在概念层面，但这个概念非常好。云游戏解决的核心问题，是玩家硬件不足的问题。推出云游戏，则可以取消游戏对硬件的束缚，玩家通过手机或一般电脑等价格相对较低的设备即可操作。云游戏不仅能降低门槛，吸引更多玩家，也让一些忠诚度高的重度游戏玩家提高付费率。最终，云游戏可能会使整个游戏行业出现显著扩张。

不过，陈平指出，云游戏暂时还没有成功的商业模式，是因为目前存在两方面问题。

首先，一些技术问题仍未解决，如时延技术受5G网络未大面积覆盖的影响，暂时不能实现。

其次，缺乏新的游戏作品。

当前在云游戏的受益标的包括：一是云端相关行业，如硬件设施、云计算等;二是内容相关行业，如游戏制作、渠道等。

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