5月CPI今日公布 涨幅或连续三个月处于“2时代”

6月12日，国家统计局将公布2019年5月份全国居民消费价格指数(CPI)。机构普遍预计，5月份CPI同比涨幅或将连续三个月处于“2时代”。

5月物价预计小幅回升

国家统计局公布的数据显示，4月份CPI同比上涨2.5%，涨幅较上月扩大0.2个百分点。国家统计局城市司处长董雅秀解读称，食品价格上涨6.1%，影响CPI上涨约1.19个百分点;非食品价格上涨1.7%，影响CPI上涨约1.35个百分点。

对于即将公布的5月份CPI，机构预测同比涨幅连续三个月处于“2时代”将板上钉钉。Wind数据显示，截至6月11日，20家机构对5月份CPI同比涨幅的预测平均值为2.7%。

其中，给出预测最高值2.9%的是方正证券、招商证券和群益证券。方正证券首席分析师陶川表示，食品项方面，在4月猪菜共振上涨的基础上，5月大幅上涨食品种类再度扩围，7种重点监测水果平均批发价创历史新高，同比涨超32%;非食品方面，4月底成品油价上调将使得5月均价环比回升，但高基数下预计同比将转负。综合来看，非食品价格偏弱但食品价格显著上涨，CPI同比回升至2.9%左右。

新时代证券首席经济学家潘向东认为，5月蔬菜价格同比增速与4月基本持平，水果价格同比增速从12%大幅上升至33.7%，预计拉升CPI增速0.2个百分点，预计CPI同比增速小幅回升至2.7%。

国泰君安研究所全球首席经济学家花长春指出，5月份以来猪肉价格环比涨幅略有放缓，鸡蛋、水果价格环比涨幅仍较大，总体看当月食品价格同比增速预计达2.8%;非食品价格方面，原油价格下行同比增速放缓，对CPI形成压制。综合来看，预计本月CPI或将小幅上行至2.7%。

“走了猪肉，来了水果”

可以看到的是，多家机构在研报中都提到5月份水果价格接棒猪肉走高，这也让众多消费者提及“水果自由”深感扎心!

事实上，自今年春节过后，有关水果涨价的消息便不绝于耳。农业农村部公布的数据显示，重点监测的6种水果中，巨丰葡萄和富士苹果价格年内持续上涨，特别是自第18周(4月26日—5月2日)起涨势愈发迅猛。截至第22周(5月24日-5月30日)，巨丰葡萄价格为每公斤14.55元，富士苹果价格为每公斤11.98元，分别较今年首周上涨67%、59%。

对于5月份水果价格大涨，潘向东分析指出，一方面受季节因素影响，当月水果价格一般都会上涨;另一方面，这次的涨幅远超出季节性，2018年春季的寒冷天气导致秋季北方水果欠收，2019年存量不足，供给收缩是水果涨价的主要原因。

商务部相关负责人也表示，4、5月份是水果供应的淡季，价格通常会出现季节性上涨。今年水果价格，特别是苹果、梨等品种受短期供求变化、天气等因素影响波动幅度较大，预计后期价格将随着应季水果批量上市逐步回落至合理区间。

海通期货进一步解释到，短期看，进入6月后夏季水果开始大批量上市，虽然南方热带水果产区的荔枝、龙眼、芒果存减产预期，但主流水果西瓜、哈密瓜、桃类产量预计维持往年正常水平，香蕉、柑橘预期小幅增产，故夏季水果市场总体供应充足，“水果自由”仍可期。

通胀或将见顶？

公开数据显示，自今年2月份以来CPI持续回升，且同比涨幅截至目前已连续两个月居于2%以上。加之即将公布的5月份CPI或将再度回升直逼3%，市场对于通胀的关注升温。

海通证券首席经济学家姜超认为，年初以来，猪价、水果价格等由于供给因素的冲击明显上涨，带动CPI持续回升。但进入5月份以来，猪价逐渐企稳，食品价格涨幅回落，加之油价、煤价等商品价格的大幅回落，因而通胀已经呈现高位筑顶的迹象。预计CPI或在5月份见顶，而下半年的通胀有望缓慢回落。

申万宏源表示，展望今年2-3季度，原油供给仍较充足，同时美油的持续增产或促使后续OPEC+不会单边扩大减产力度，全球原油价格预计仍将维持低位徘徊。而油价大幅回落，或一定程度缓和我国由于猪肉等食品价格上涨引发的局部通胀压力，预计6月起我国CPI同比将阶段性回落直至10月，年内整体通胀水平不会对货币政策构成实质性扰动。

不过，潘向东提醒称，虽然供给冲击带来水果价格大涨难以持续太久，但由于涨幅过大，对通胀的短期影响不可忽视，并且可能和下半年猪肉价格大涨形成无缝连接，或导致CPI增速易上难下。

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