2021年将持续深化新三板改革，优化投资者适当性管理

随着精选层开市一周年进入倒计时，对部分精选层制度微调倍受关注。其中，降低投资门槛是焦点，而该项微调是否会落实，不到政策正式落地那一天，一切都会有变数。

不过，从全国股转公司董事长徐明近期的讲话来分析，降门槛或许在路上。

6月23日，董事长徐明在资本市场福建对接大会上表示，将持续推动增加新三板法制供给，优化投资者适当性管理，推动解决各类长期资金入市障碍，进一步建设好新三板，促进多层次资本市场协同发展。

这是徐明一个月内第二次强调优化投资者适当性管理。上一次是5月25日，徐明在长江资本大会暨第十二届中国·武汉金融博览会开幕式上表示，2021年将持续深化新三板改革，优化投资者适当性管理。

30天内两次主动表态优化投资者适当性管理

今年以来，全国股转公司对于新三板和精选层的推广工作进入一个新阶段，董事长徐明、总经理隋强密集到各地调研并出席相关大会。

在各地会议上，徐明密集表态优化投资者适当性管理。据观察，在过去30天内，徐明已经两次主动谈及该话题。

5月25日，《长江资本大会暨第十二届中国·武汉金融博览会》在武汉举行，徐明在谈到深化新三板改革时表示，要优化投资者适当性管理、积极引入多元化机构投资者，同时提升市场投融资效率。

6月23日，徐明在资本市场福建对接大会上再次强调，持续推动增加新三板法制供给，精准市场定位，推动优化市场激励政策，优化投资者适当性管理，推动解决各类长期资金入市障碍，推动优化中小企业挂牌上市政务环境。

两次表态，虽然用词稍微有所不同，但其中含义已经比较清晰。

“六个体系”建设稳步推进

经过8年建设，新三板成为我国多层次资本市场服务中小企业创新发展的主阵地，探索出资本市场助力中小企业成长的解决方案，在育英“小特精专”方面发挥了重要作用。

数据显示，截至2021年5月底新三板累计服务1.34万家企业，存量挂牌公司7519家，其中精选层、创新层、基础层分别为52家、1033家、6434家，现代服务业和先进制造业占比71.3%。

未来几年，新三板改革方向是什么?

徐明表示，下一步将站位新发展阶段、贯彻新发展理念、融入新发展格局，紧紧围绕国家重大战略部署和新三板核心任务，统筹推进新三板政策体系、制度体系、风控体系、服务体系、技术体系、组织体系等“六个体系”建设，在资本市场改革发展大局中发挥好新三板应有的作用。

一是完善政策体系。持续推动增加新三板法制供给，精准市场定位，推动优化市场激励政策，优化投资者适当性管理，推动解决各类长期资金入市障碍，推动优化中小企业挂牌上市政务环境。

二是健全制度体系。进一步创新完善市场准入、发行、交易、并购、投资者保护等环节基础制度，增强制度灵活性、包容性和适应性，完善市场功能，提升市场活力。

三是完善风控体系。持续提高挂牌公司质量，强化日常监管协作，加强风险监测与防范，推进科技与业务深度融合，牢牢守住不发生系统性风险的底线。

四是创新服务体系。丰富市场投融资产品供给，深化服务基地建设，打造新三板投融资服务、信息服务、在地化服务体系，全面提升市场服务质量。

五是夯实技术体系。推进数字化智慧型交易场所建设，提升自主研发能力，建设在线化、自动化和智能化平台体系，保障市场安全平稳运行和各项业务高效有序开展。

六是建强组织体系。全面推进强司强市战略，完善内部管理制度机制，打造团结和谐、积极向上、求真务实、开拓创新的企业文化。(高慧)

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