ESG指引全面深入解读直击“痛点” ESG将成为IPO关注重点

2019年7月9日，郑州——安永举办ESG指引更新系列研讨会，针对香港联合交易所(下称“香港联交所”)于5月17日发布的关于修订《环境、社会及管治报告指引》(下称“ESG指引”)以及相关上市规则的咨询文件进行了全面深入的解读，直击“痛点”，并为企业提供了一整套可行的应对方案。

ESG指引修订建议一旦全部落实，对数据质量要求更高，且《环境、社会及管治报告》(下称“ESG报告”)的信息披露与日常的管理挂勾。企业将面临报告筹备时间缩短，报告筹备期与年报筹备期重叠，信息披露要求提高等最直接、最具挑战性的影响。

安永大中华区气候变化与可持续发展服务合伙人唐嘉欣

表示：“此次香港联交所对ESG指引的修订建议最明显的特点，就是推动ESG报告进一步向财报看齐;上市公司不应为了合规而合规，合规披露不是最终目标，更重要的是下功夫做好ESG的战略化、常态化、数字化管理，积极回应全球投资者对于ESG信息披露的实际需要，顺应资本市场的ESG投资趋势，从而真正推动企业的可持续发展。”

经修订的ESG指引若获准实施，预计从2020年1月1日或之后开始的财年正式生效，届时受此影响的将包括整个境内外市场的2000多家上市公司，以及更多将要在港上市的企业。

根据香港联交所发布的关于修订ESG指引以及相关上市规则的咨询文件，香港联交所拟在ESG报告新增多项强制性披露要求，共有8项比较重要的变更，总体显示出推动香港上市公司ESG报告合规披露标准进一步向财报看齐的趋势。此外，在上市规则方面，香港联交所也对指引信(GL86-16)中有关ESG事宜及性别多元化事宜的信息披露要求提出了修订建议。具体修订详解如下：

缩短ESG报告刊发时限

新指引要求主板发行人在财政年度结束后4个月内发布ESG报告，创业板(GEM)发行人在财政年度结束后3个月内发布ESG报告。该要求意味着ESG报告的发布时间将与财报的发布时间看齐。发行人除了要对ESG报告筹备工作安排新的时间表以外，更关键的是要在平时加强对ESG报告工作的战略化、常态化、数字化管理。

新增4项“强制披露规定”

第一，新增有关董事会参与ESG管治情况的“强制披露规定”;要求发行人须在ESG报告中披露一份董事会声明，载列董事会对ESG 事宜的各项考量，包括董事会对ESG 事宜的监督、重要ESG事宜的识别、评估及管理，ESG 相关的目标设定和目标达成情况监督等。

第二，新增有关阐释ESG报告如何遵守相关报告原则的“强制披露规定”;要求发行人在ESG报告中解释具体如何应用“重要性”“量化”“平衡”和“一致性”这四个汇报原则。以“重要性”原则为例，发行人须披露其甄选重要ESG因素的过程，描述其持份者参与的过程及结果。

第三，新增对ESG报告边界进行解释并描述该边界选定过程的“强制披露规定”;要求发行人在ESG报告中解释汇报范围，并描述发行人挑选哪些实体或业务纳入报告的过程。

第四，在环境范畴新增一项有关气候风险的“强制披露规定”;要求发行人披露已经及可能会对发行人产生影响的重大气候风险，以及已就此采取的应对行动。

安永认为，新增的“强制披露规定”主要集中在两个方面：一方面，新增对董事会参与、报告原则、报告边界的“强制披露规定”，旨在进一步推动ESG信息披露与ESG日常管理的衔接，有利于ESG工作真正落到实处;另一方面，新增有关气候风险的“强制披露规定”，有助于同气候相关财务信息披露工作组(TCFD)、全球报告倡议组织(GRI)等国际标准接轨，回应全球投资者对气候风险的重视。

提升对环境和社会范畴关键绩效指标(下称“KPI”)的合规披露要求

针对环境范畴的KPI，香港联交所建议进一步提升信息披露合规标准。一方面，要求披露针对环境类KPI所订立的目标及为达到这些目标所采取的步骤;另一方面，要求针对温室气体排放的KPI披露范围1及范围2的温室气体排放量。

香港联交所建议所有社会范畴KPI的合规披露标准将由“建议披露”全部提升至“不遵守就解释”，即“强制披露规定”。 此外，香港联交所还建议对供应链管理、工伤及死亡、雇佣类型等社会范畴的指标及议题进行修订。

安永认为，对环境及社会范畴KPI合规披露要求的提升，有助于推动企业对于相关议题的实质性的反思，并通过目标管理的方式使相关举措真正地落到实处。这些KPI既是企业提升ESG表现的现实抓手，也是投资者最为看重的几项数据。

河南省百余家上市企业有提升ESG表现的需求

河南省境内的港股、A股上市企业中，市值较高的企业所属行业为医药制造业、有色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制品业、房地产行业。其中，有色金属冶炼和压延加工业易产生员工安全及职业健康问题，近年来频发的安全事故也促使监管机构及投资者对此类企业的ESG信息愈加重视;非金属矿物制品业企业拥有较高的环境污染隐患，面对披露要求愈发提升的港股ESG要求及更高标准的A股ESG要求，将迎来巨大挑战;房地产行业受到气候变化议题的深刻影响，相关企业需要积极开展行动回应监管及投资者影响。

另一方面，从2019年后半年起，所有准备IPO的公司将自动受到招股审查组对于ESG方面披露信息的审阅;未能如期披露ESG表现的企业，将可能面临招股审查组的问询。

对于包括制造业、服务业、教育业在内的所有计划IPO企业，ESG都应该成为未来IPO过程中关注的重点。

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