金融委会议释放了哪些信号？新增贷款要保持适度增长

3月16日，国务院金融稳定发展委员会(下称“金融委”)召开专题会议，研究当前经济形势和资本市场问题。

会议释放了哪些信号?南方日报记者采访了多位专家，他们普遍认为，本次会议非常及时、关键与必要，在重要的时间窗口，释放了稳预期、稳外资、稳发展的积极信号，为市场信心带来了一针“强心剂”。16日，A股三大指数和香港恒生指数大幅收涨，资本市场情绪得到有效修复。

新增贷款要保持适度增长

金融是经济发展的血脉，针对本次金融委专题会议在宏观经济、房地产、中概股、平台经济治理、香港金融市场稳定等多方面的关键定调，中航证券首席经济学家董忠云认为，“上述问题均是近期市场的主要关切，也是引发近期市场波动的核心，高层的关键定调进一步做实了政策底，有助于缓解市场担忧情绪。”

“会议提出要‘切实振作一季度经济’，一季度我国经济恢复情况对今年全年的经济发展至关重要。面对复杂的国际形势和我国经济高基数上的中高速增长目标，做好金融对实体经济的服务和支持十分必要。”中国民生银行首席研究员温彬分析表示，当前我国经济面临不确定的外部环境以及需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，面对GDP增长目标，进一步要求宏观政策坚持稳字当头、稳中求进，保持连续性，增强有效性。

3月16日中午，人民银行行长、金融委办公室主任易纲主持召开干部会议。会议要求，货币政策要主动应对，新增贷款要保持适度增长，大力支持中小微企业，坚定支持实体经济发展，保持经济运行在合理区间。同时指出，应进一步加强部门间政策协调，及时回应市场关注的热点问题，稳定预期，提振信心，保持中国经济平稳健康发展，共同维护资本市场的稳定发展。

植信投资首席经济学家兼研究院院长连平表示，金融委专题会议的召开有利于厘清当前金融市场上存在的一些模糊认识，有利于市场主体更进一步理解政策导向并稳定预期。

“货币政策工具前瞻性操作将是主动应对的实质性举措，下一阶段将会逐步体现出来，一季度末或二季度初可能会再次小幅降准，同时会进一步优化金融机构的资金结构，引导其扩大信贷投放力度。”连平指出。

稳定资本市场预期和信心

本次金融委专题会议还专门指出，凡是对资本市场产生重大影响的政策，应事先与金融管理部门协调，保持政策预期的稳定和一致性。国务院金融委将根据党中央、国务院的要求，加大协调和沟通力度，必要时进行问责。

“保持资本市场稳定发展不仅是金融管理部门的职责，更是一项系统性工作，对资本市场产生重大影响的政策应事先与金融管理部门协调，这样才能防止个体理性带来合成谬误。”招联金融首席研究员董希淼表示，中国资本市场要引入更多的长期资金和机构投资者，增强市场稳定性，同时要进一步加强投资者教育，引导投资者全面正确看待资本市场波动，增强风险防范意识和能力，稳定市场的预期和信心。

董忠云表示，今年我国稳增长方向十分明确，要相信政策稳增长的决心和能力，“资本市场短期的波动对我国经济以及A股上市公司的基本面影响十分有限，但如果持续波动，会造成市场融资与定价功能受损，‘两融’(融资融券)风险也可能影响上市公司的股权稳定等，因此稳定资本市场十分必要”。

有专家分析指出，事实上，近期A股走势并非因为经济基本面发生变化，今年国内流动性充足，部分国外资金减持A股与国债只是短期的市场波动，而非中国环境所致。多家外资近期都公开表示看好中国股市的投资机会，尤其在欧美通胀以及国际地缘动荡的危机下，中国今年GDP5.5%左右的增长目标有望成为驱动全球经济前行的动力。

3月16日，银保监会召开专题会议传达学习贯彻金融委会议精神，表示将引导信托、理财和保险公司等机构树立长期投资理念，开展真正的专业投资、价值投资，成为促进资本市场发展、维护资本市场稳定的中坚力量。

“会议表述非常积极，将有利于稳定市场预期、提振交易信心，表现出决策层对资本市场健康发展的重视，前期市场单边下行的压力有望减轻。在经济持续恢复、产业转型升级亮点频现，叠加政策扶持力度加大等众多利好下，我国资本市场将持续健康发展。”万联证券研究所所长助理、首席策略分析师徐飞表示。

资本市场双向开放不会改变

针对近期中概股和港股市场的热点事件，国务院金融委专题会议指出，关于中概股，目前中美双方监管机构保持了良好沟通，已取得积极进展，正在致力于形成具体合作方案。关于香港金融市场稳定问题，内地与香港两地监管机构要加强沟通协作。

多位专家指出，整体来看，中国资本市场市场化和国际化的程度将进一步提高，资本市场制度型双向开放不会改变。

徐飞认为，金融委专题会议指出将继续支持各类企业到境外上市，明确表达出支持中国科技企业发展，支持企业海外融资的态度，反映出呵护企业发展的意图。“相应的市场风险正在逐渐降低，未来中概股有望恢复平稳运行。”交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟分析表示。

港股市场情绪也得到了有效提振，香港恒生指数16日放量收涨9.08%。中泰国际策略分析师颜招骏表示，“目前国际形势已有所缓和，加上国务院金融委专题会议释放的强大利好信号，带来16日港股的大幅反弹。”

3月16日，证监会召开扩大会议传达学习金融委会议精神，提出要进一步推动高水平对外开放，加强内地与香港资本市场的务实合作，共同维护香港市场健康稳定发展。继续加强与美方监管机构的沟通，争取尽快就中美审计监管合作达成协议。抓紧推动企业境外上市监管新规落地，支持各类符合条件的企业到境外上市，保持境外上市渠道畅通。

“在政策信号平缓投资者担忧情绪之后，我们认为海外投资者长期内趋势性增配中国资产的方向不会改变。”董忠云坚定指出。

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