在岸、离岸人民币汇率双双下跌 未来将双向波动

新型冠状病毒感染肺炎疫情引发市场避险情绪升温，鼠年首个交易日，汇率、黄金及商品期货等市场走势分化。2月3日，国内黄金价格集体攀升，涨幅超过2%;债券市场也大幅跳涨，10年期国债期货主力合约收涨1.37%。而商品期货和汇率市场则普遍下跌，国内商品期市逾20个品种跌停收盘，在岸、离岸人民币汇率下跌。对此，分析人士指出，国内经济长期向好趋势没有改变，随着疫情的控制，债市、期市、人民币汇率将逐步企稳。

在岸、离岸人民币汇率双双下跌 未来将双向波动

人民币兑美元汇率在开市首个交易日出现较大幅度贬值。2月3日，人民币兑美元汇率中间价调贬373个基点，报6.9249。当日，在岸、离岸人民币兑美元汇率双双跌破“7”关口。在岸市场上，在岸人民币对美元汇率以6.9000开盘后，接连跌破7.00、7.01、7.02关口。截至16时30分，在岸人民币兑美元官方收盘价报7.0257。

更多反映国际投资者预期的离岸人民币兑美元汇率同样走低，2月3日从日内高点6.98645接连跌穿6.99、7.00、7.01、7.02四大关口，最低贬至7.0207，随后略有回调，截至16时55分报7.01405。

对此，中国(香港)金融衍生品投资研究院院长王红英指出，中国作为一个外向型出口的国家，出口状况对人民币汇率会产生结构性的影响。目前疫区经济调整逐步影响到全国，进而传导到中国与世界的贸易往来，出口增速下降将是大概率事件，在经济调整的背景下，人民币汇率贬值压力较大。

展望未来的人民币汇率走势，中国民生银行首席研究员温彬表示，全年人民币对美元汇率仍将以双向波动为主。我国经济基本面总体平稳，长期向好的趋势没有变，仍然是全球经济增长的动力引擎。他还指出，我国对外开放力度不断加大，境外资本配置人民币资产的需求较强烈，跨境资本流入规模增加，有助于推动人民币升值。总体来看，人民币兑美元汇率走势仍将是多空因素相互作用的结果，而随着人民币汇率形成机制进一步完善，人民币汇率弹性不断增强，将继续保持在合理均衡水平上双向波动。

国内黄金价格涨超2% 中长期大概率上涨

面对疫情避险情绪的升温，黄金受到投资者的青睐。2月3日，国内黄金市场集体上涨，涨幅超过2%。现货黄金方面，Au99.99开盘价报349元/克，随后持续攀升，截至收盘报356.10元/克，涨幅达到2.36%。黄金期货方面，黄金Au2006收报359.3元/克，上涨2.67%。

国际黄金市场方面，则呈现出不同的趋势。伦敦现货黄金和纽约黄金盘中均震荡下行，午后跌幅逐步扩大。截至16时，伦敦金报1578.07美元/盎司，跌幅达到0.7%;纽约黄金报1581.81美元/盎司，下跌0.38%。而从春节假期的走势来看，国际金价持续走高，伦敦金从1月24日的1562.75美元/盎司涨至1月31日最高价1590.57美元/盎司，涨幅为1.78%。

从今年以来的走势来看，黄金价格持续走高，伦敦金从年初的1517.29美元/盎司涨至2月3日的最高价1592.11美元/盎司，涨幅达到4.93%。

对于国内黄金价格的大涨，王红英认为，疫情影响导致了避险情绪的提升，对于投资黄金的热情高涨。随着疫情发展，国内经济以及与国际贸易往来也会受到一定程度的影响，黄金价格上涨幅度可能会更大。加上全球经济疲软，多个国家低利率甚至负利率的环境，黄金市场中长期价格上涨将是大概率事件。

在北京金阳矿业首席分析师蒋舒看来，受国际金价在春节长假的上扬、春节假期期间人民币汇率贬值两方面因素的影响，国内金价出现上涨。这两个源头都与当前疫情有关，而疫情对于中国经济的影响是短暂的，因此很难成为金价中长期趋势的动力。从中长期来看，金价趋势还是取决于全球经济的趋势。

期市逾20个品种跌停 中短期大宗商品价格承压

2月3日，国内商品期市开盘大面积飘绿，当日收盘也多以下跌为主，燃油、20号胶、橡胶、沥青、螺纹钢、热轧卷板、原油、铁矿石、玻璃、郑棉、甲醇、鸡蛋、豆油、棕榈油等逾20个品种均以跌停收盘。另外，普麦收盘涨停，涨幅7%，动力煤、锰硅、硅铁等少数品种上涨。其中动力煤涨幅2.05%。

王红英表示，疫情的爆发对工业制造业以及第三产业会产生比较大的影响，工业原材料需求会出现短期规模、增速减少的情况，进而导致大宗商品出现下跌的行情，这也是期货市场对于当前工业经济发展一个反映。

从期市接下来走势上看，王红英指出，下阶段行情走势主要取决于疫情控制的程度，从目前来看，疫情仍在持续爆发，短期之内很难做到全面工业的复苏和增长，中短期整个大宗商品的价格会承压。

10年期国债期货盘中涨1.77% 后续涨幅将趋缓

受疫情影响，2月3日国债期货主力合约高开高走，盘初涨幅扩大，之后有所下探。10年期国债期货主力合约T2009开盘涨1.34%，随后持续攀升最高涨至100.42元，涨幅达到1.77%;之后有所回调，截至下午收盘收报100.03元，涨幅为1.37%。5年期主力合约TF2009收涨0.71%至100.56元;2年期主力合约TS2009收报100.455元，涨幅为0.25%。

王红英认为，央行通过逆回购向市场释放流动性，在流动性合理充裕的前提下，利率出现下跌，而利率和国债期货价格之间为反比关系。同时，监管机构采取降低贷款利率的方式支持疫情防控期间中小微企业发展，综合上述两个因素，国债期货呈现开盘上涨的局面。

邮储银行战略发展部研究员娄飞鹏表示，由于国债期货的上涨主要是疫情爆发导致避险情绪上升，后续走势也在很大程度上和疫情发展趋势相关，疫情得到控制投资者信心恢复后，预计届时将面临拐点，但不一定是下跌，而是从快涨转为慢涨。

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