【环球时快讯】索辰信息答科创板问询：技术能力、委外研发引关注 将加强民用市场拓展

《科创板日报》11月21日讯 （记者 张洋洋）上海索辰信息科技股份有限公司（下称“索辰信息”）近日披露了科创板IPO两轮问询回复。

两轮问询中，上交所主要关注了索辰信息的业务与技术、客户、收入等23个问题，其中重点关注了公司的技术水平、委外研发、民用市场拓展等情况。

(相关资料图)

招股书显示，索辰信息是一家专注于CAE软件研发、销售和服务的高新技术企业，主要产品 为工程仿真软件及仿真产品开发。

截至目前，全球CAE软件市场主要被欧美企业安西斯、达索、西门子、 MSC等公司垄断。近年来，受益于国内工业软件市场的持续发展，以及国防军工等关键领域实现软件国产化需求的快速提升，2006年就已布局CAE软件业务的本土厂商索辰信息，由此迎来发展机遇期。

2019年-2021年（报告期内），索辰科技的营业收入分别为1.16亿元、1.62亿元和1.93亿元，净利润分别为-1259.12万元、3264.87万元和5035.64万元。

▌技术能力和委外研发引关注

作为工业软件之一，CAE软件是一个综合性、知识密集型信息产品，融合了物理学、数学、工程学、计算机科学等多学科的算法和技术。

也因此，两轮问讯函里，技术能力均是索辰信息第一个被问及的问题，上交所要求索辰信息结合毛利率情况说明公司核心技术如何体现。

索辰信息回复称，报告期内，公司仿真产品开发业务毛利率分别为15.05%、38.19%、22.98%和 22.74%，毛利率相对较低，主要系公司仿真产品开发业务主要是根据客户需求形成的定制化整体方案，需集成一定比例的与仿真核心功能无关的软件模块及配套硬件，项目毛利率偏低。

公司的仿真产品开发业务存在外购软硬件模块的情况，但与仿真分析相关的核心模块均为公司自主开发，拥有独立知识产权，公司自研软件和集成能力是项目执行的核心，对项目履约起到决定性作用。

另一方面，作为研发能力的一部分，索辰信息高于同行的委外研发占比，也是两次问询的关注焦点。上交所要求索辰信息说明委外研发情况与同行业可比公司相比是否存在较大差异，是否符合行业惯例，逐个说明相关项目委外开发占比较高的原因及合理性。

如上表所示，索辰信息回复称，可比公司除概伦电子、广立微外，其余5家可比公司研发费用中均存在委外费用，委外研发符合行业惯例。

报告期内，索辰信息的委外研发费用占研发费用的比例分别为 43.45%、37.03%、 16.53%和 23.10%，高于同行业可比公司的平均值。索辰信息称，主要系公司和可比公司的主营业务及研发策略存在差异。

回归到具体项目上，索辰信息明确，公司的流体、结构、电磁、声学、光学、测控等学科的核心求解算法均来源于研发人员的自主研发，不存在核心算法委外的情形，委外开发主要是针对部分非核心的前后处理模块以及部分针对具体工程模型的工程应用模块。

▌加强民用领域业务拓展

前文提到，我国CAE软件市场呈现被外资企业垄断的局面，索辰科技则抓住国防军工领域的国产化机遇，下游客户主要为军工单位及科研院所，报告期内销售金额占主营业务收入的比例分别为91.29%、88.18%和83.91%。

但根据Grand View Research的研究报告，预计到2025年，全球CAE市场规模可达128.87亿美元，其中国防军工领域为34.12亿美元，剩余94.75亿美元均在民用领域，显而易见，民用市场规模更大。

也因此，两次问询中，上交所均问询了索辰科技在民用领域的市场情况。

对此，索辰科技一方面承认，相比于国外同行，公司起步晚，目前在汽车、医疗设备等众多民用领域尚未有业务布局，另一方面表示，随着公司技术的完善以及未来销售力量的加强，未来有望逐步拓展民用领域，

在收入方面，最近三年，索辰科技来自民营企业的客户销售收入分别为841.07 万元、1907.78 万元和3078.05 万元，占主营业务收入比重从2019年的8.71%增加到2021年的16.09%，整体为上升态势。

鉴于民用市场广阔，索辰科技称，未来将通过加强销售力量、加强民用领域工程应用场景的研究、完善产品性能、丰富功能模块等多种方式，着力拓展公司产品在民用领域的客户群体。

“公司已初步具备了与国外竞争对手在民营领域展开竞争的技术储备和服务能力。未来公司还将组织专业的人才队伍和销售团队，加强在汽车、电子电气、医疗装备等民用领域业务开拓。”

但索辰科技同时提到，由于国外同行在CAE软件领域深耕多年，在民用领域，公司在技术和客户积累、销售网络等方面处于相对劣势，客户拓展存在不确定性。

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