新能源赛道，出现两个传闻扰动！

投资上，跟踪产业趋势，把握公司核心竞争优势显得尤其关键。

(相关资料图)

新能源行业趋势是确定的，但中间会有很多曲折，最近又出现了两个传闻，并对市场带来了冲击。

第一，储能巨震。

最新传闻表示，在固德威的一场交流中，相关表示储能四季度出货会比三季度出现大的下滑。这导致储能龙头固德威、阳光电源、锦浪科技等等全面大跌。

前面我们说过，从产业生命周期看，处于行业导入期的投资往往是高风险高收益，因为新技术、新产品刚开始放量，能不能稳定住还不太确定。

而储能目前就是处于行业的导入期，今年刚开始放量阶段，目前储能的固态电池、钠离子电池甚至钒电池技术渗透率基本上都接近0，后面渗透率提升会非常快，当然也存在很多变数。

这就导致，导入期的投资，往往估值炒的很高，一旦出现风吹草动也会杀的非常快，比如下游需求放缓等。

早在8月底的时候，储能也经历了一次极端的大跌，原因就是传闻逆变器数据造假，相关公司澄清后也就过去了，相关股价该涨的还在涨。

从储能本身看，目前下游需求还是非常旺盛的，今年主要是得益于国外储能的需求，前三季度像固德威等储能企业业绩非常不错，这个需求在四季度有望延续，毕竟欧洲能源危机还在；从国内看，储能下半年刚开始爆发，不论是技术还是订单，明年才是国内储能的爆发节点，这也支撑明年储能企业的业绩释放。

从需求端看，储能是不用担心的。

储能龙头这个位置的调整，更多的还是市场本身的问题。

近期市场反弹，新能源方向是缺位的，主要是医药、医疗、军工、半导体以及部分像海天、中免等消费品种在卡位。

这些很明显的特征就是超跌，都是今年以来杀跌非常厉害的方向，所以目前的市场依然是自身的超跌反弹。

而储能本身前面就一直在涨，不具备超跌反弹的条件，一遇到风吹草动就会调整。

反而锂电上游方面，出现了超跌反弹的走势，比如赣锋锂业、天赐材料等等，近期反弹非常好。就是因为这些品种前面杀的非常厉害，估值甚至比风电都低了。

所以，站在短期超跌反弹的窗口看，锂电上游热度＞光伏＞风电＞储能。

但是放眼到明年的中期来看，储能热度要＞光伏＞风电＞锂电。关于锂电产业链的逻辑我们前面也恰好解读过。

……

第二，风电巨震。

最近传闻表示，海上风电安装条件出现了变化，新增海风从以前的“离岸距离10km以上、水深10m以下”，变成了“离岸距离30km以上、水深30m以下”，显然限制增加了很多。

如果这个调整一旦调整，市场预期会给目前的海上风电装机带来不小压制，尤其是已经招标的项目可能会不审批。昨天包括东方电缆、大金重工等风电龙头股价出现了集体大跌。

随后金风科技、电气风电等多家风电企业均表示没听过此消息。

对于风电这里说几点。

1、风电的逻辑前面直播解读的很清楚了，今年在口罩等因素下，装机是比较缓慢的，尤其是内蒙、新疆等地，再加上大宗商品价格的上涨，造成相关风电企业的业绩出现了低迷。

但是截止到目前，风电的招标就已经超过了100GW，这样看绝大部分订单是要延续到明年，所以，明年风电装机要非常好。

这也是为何大金重工、东方电缆三季报业绩一般，但股价一直强势的原因。

2、说回这个传闻，尽管目前还是传闻，如果一旦落地其实影响也不会大。因为从目前已经招标的项目看，极小一部分不符合要求，100GW里也就5GW左右，主要集中在山东、海南等海风发展慢的地方。

3、如果这个新的规则施行，对风电部分方向反而是利好。

比如海风装机离岸距离从10公里变成了30公里，对海缆的需求是3倍的增长，这还仅仅是长度的增加，距离边远海缆的单价也会大幅提升，造成海缆量价齐升的局面。所以，缓过神来的资金开始理性起来。东方电缆、中天科技从大跌转而成了大涨。

再比如海风装机深度从10米增加到30米，对塔筒的需求也会是几何倍数的增长。

所以，做投资，要从产业趋势大方向着手，从公司竞争优势小处落脚。

这依然离不开我们投资的三要素，景气度分析、确定性分析以及估值分析。

做热点轮动要结合景气度分析和战法，做成长要把握确定性和估值等，这样任何波动都会坦然面对。

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来源：飞鲸投研

标签： 超跌反弹 东方电缆 大金重工