世界速看：成交额年内新低，新能源车逆市走强

周一A股缩量回落，上证指数收跌0.35%四连跌，考验3100点，沪深300和创业板指分别下跌0.12%、0.72%。市场成交额不足6700亿元，创年内新低。行业板块方面，煤炭、食品饮料、社会服务领涨，美容护理、计算机、纺织服装领跌，北向资金小幅净流入16.03亿元。

现阶段市场情绪低迷，不仅主要指数估值接近4月底，成交额也大幅下降。市场面临国内公共卫生事件、经济、海外流动性等压力，可能还需要等待这些因素好转的契机。

近期披露的8月主要经济指标总体改善，工业、投资、消费等分项增速均较7月增速加快，后续需要继续观察经济复苏的情况。香港公共卫生防控政策再度“松绑”，将积极考虑11月前将入境检疫措施从“3+4”调整至“0+7”，同时争取明年前全面正常通关，尤其是与内地正常通关。受此消息影响，部分消费类板块9月19日出现上涨，消费复苏的预期有望逐步强化。

(资料图片仅供参考)

9月19日新能源汽车板块逆市走强，新能源车ETF(159806)收涨1.13%。消息面上，有关部门将认真落实新能源汽车产业发展规划，持续促进新能源汽车产业高质量发展，具体提到了四个方面的措施。

根据中汽协的数据，8月新能源汽车产销量分别为69.1万辆和66.6万辆，环比+12.0%和+12.3%，同比+123.6%和+107.5%。8月汽车销售呈现淡季不淡的特点，主流车企供给侧持续改善，9月传统销售旺季环比增速有望提升，驱动新能源汽车销量创新高。

关于市场比较担心的中国新能源汽车产业链竞争问题，外国市场新能源车产业链要做到“去中国化”比较难。国内锂电产业链在北美车企供应链里面占比很高，重新导入新供应商、或者在北美重新建厂的话周期长。至少短期来看，更多是市场情绪的扰动。

目前新能源汽车等科技成长板块，可能还会受到海外流动性收紧的压制，行情处在高波动阶段，可能还比较难马上出现趋势性反转。不过渗透率提升和高成长性的背景下，也可以考虑着眼于长期进行逢低配置。

另外近期猪价上涨也受到关注，上周全国22省市生猪23.53元/公斤，周涨0.3元。从数据面看，生猪价格在中秋节后持续坚挺，屠企减量却无法降价，显示了当前缺猪的大环境。另一方面，由于资金修复、信心修复都需要时间，养殖户补栏相对谨慎。

​二季度以来，国内猪价进入上升通道中，7月开始政策方面多次召开会议研究生猪市场运行形势，而在中秋节前后的9月8日、9月18日政策先后投放储备肉3.77万吨和1.50万吨，政策引导猪价合理运行的调节力度升温。

近期相关部门发文，9月份国家和各地以低于市场价投放政府猪肉储备20万吨左右。2021年国内表观消费量在5665万吨，折合月度平均消费量472万吨。目前9月计划累计投放的20万吨猪肉，约占月均消费量4.2%左右，对平抑部分地区价格过高起到一定作用，但投放数量占比不大，对猪价的趋势运行影响或有限。

从供需结构来看，需求端，天气转凉、多地公共卫生事件得到遏制，叠加学校开学和国庆节将至，预计需求将逐步转好；供给端，根据能繁母猪数据推演，生猪供给继续减少。展望后市，需求好转叠加生猪供给减少，猪价有望高位运行，猪企的盈利也有望显著改善，可以关注养殖ETF（159865）的投资机会(详见《梁杏：医药、养殖行业投资机会详解》)。

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