天天微动态丨光伏50ETF（159864）收跌6.09%

周三（8月31日），A股早盘市场单边下行，新旧能源板块全线回调，沪指跌超1%失守3200点，创业板指创出逾两个月新低。午后大金融发力，北向资金积极进场抢筹，沪指迅速反弹并一度翻红，不过尾盘三大指数再度走弱。上证指数收跌0.78%报3202.14点，创业板指跌1.6%报2570.41点。市场成交额时隔4个交易日再度突破万亿，北向资金净买入79亿元。

光伏50ETF（159864）收跌6.09%

下跌原因分析：自媒体称部分逆变器企业造假+固德威业绩大幅下滑+巴菲特减持比亚迪引发新能源板块下跌。

(相关资料图)

据行业自媒体8月29日称逆变器企业海外销售数据涉嫌造假，三家海外销售占比较高的中国逆变器企业的海外销售数据和海关出口数据相差很大。逆变器龙头固德威半年度报告显示，上半年，公司归属于上市公司股东的净利润5462万元，同比下降64.32%，引发市场担忧。此外，据港交所文件，巴菲特旗下伯克希尔在8月24日减持了133万股比亚迪股份，导致新能源板块下跌。

后市展望：

目前来看，以光伏为代表的新能源行情几个支撑因素未发生重大改变：1）欧洲天然气、煤炭和电力价格大幅涨价后维持高位，为各类能源赛道带来了量价齐升和估值重构；2）能源缺口扩大，短期因为全球性高温、长期源自科技进步与产业升级带来用电量提升；3）国内外碳中和长期目标等。

近期欧洲电价飙升，有媒体8月27日称，法国明年交付的基本负荷电价达到1130欧元/MWh、日内涨25%，德国同类产品达到995欧元/MWh、日内涨幅33%、周累计涨幅约70%，法德均创历史新高。

在冬季采暖季到来之后，预计欧洲能源供应将会更加严峻，加速新能源投资势在必行。光伏发电将成为国内外能源短缺的重要补充，据CPIA数据，2021年国产多晶硅、硅片、电池片和组件产量占全球份额分别达到78.8%、97.3%、88.4%和82.3%，占据全球主导地位，将充分受益于国内外需求增长。

8月19日，有关部门发布1-7月份全国电力工业统计数据。1-7月，光伏新增装机量37.73GW，同比增长110.3%，装机量同比维持高增速。随着下半年国内潜在市场的落实，美国关税政策的边际改善，欧洲清洁能源替代浪潮兴起，全年光伏装机将有望大幅增长。

从近期光伏龙头公司公布的中报看，TOPCon的建设明显加速，钙钛矿的落地也很快，随着新技术应用，行业有望享受更多的成长机遇。

TOPCON目前量产转换效率来到24.5%以上，预计年底有望实现 25%；一体化成本当前略高于 PERC，预计年底有望实现与 PERC 打平，2022 年底附近名义产能有望接近 80GW。HJT 方向，目前量产转换效率来到 24.5%以上，近期微晶量产技术导入或带动转换效率向 25%+是重要边际变化。随着终端认可度的提升，新型电池发展即将进入主升浪。

目前A股上市公司半年报披露完毕，虽然个别光伏行业上市公司出现了业绩不及预期的情况，但从行业整体来看，中证光伏产业指数上半年归母净利润同比增长76.60%，二季度归母净利润同比增长86.08%，维持高景气度。当前中证光伏产业指数仅36.74倍PE估值，处在历史39.78%分位，估值水平已经大幅降低。短期行业负面消息，以及海外流动性收紧可能导致板块继续高波动，但板块中长期依然具备较好的投资价值。

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