焦点热文：雅居乐再赎回3.6亿美元优先票据，顺利通过8月“大考”

8月30日，雅居乐集团控股有限公司（雅居乐，3383.HK）公告，已将足够资金存入指定银行账户，用于偿还8月31日到期的约3.6亿美元优先票据。这意味着公司如期完成了8月份最后一笔到期债务的偿还。

与此同时，雅居乐披露了2022年上半年业绩报告。

报告显示，公司在地产主业、多元化业务、财务状况等方面均保持稳健发展。尤其是随着偿债工作顺利推进，公司上半年的净负债率较去年底进一步降低至48.3%，现金及银行存款总额为人民币259.25亿元。

(资料图片仅供参考)

降负债效果明显

雅居乐此次赎回的优先票据发行于2021年8月27日，票面利率为4.85%，总额为4亿美元，将于8月31日到期。8月22日，雅居乐已发布公告，提前赎回该笔票据中的近4000万美元，此次偿还的即剩余到期票据本金及利息。雅居乐表示，赎回该票据不会对公司财务状况造成重大影响。

公开信息显示，雅居乐下一笔到期的美元优先票据时间是2025年1月。

8月份是雅居乐的偿债高峰。此前公司已于8月11日、8月22日、8月25日发布三份公告，累计偿还超过26亿元债务。算上此次在内，雅居乐8月份累计偿债金额超过50亿元。该笔票据按时赎回，也意味着雅居乐安然渡过8月份的偿债高峰，这期间公司按时偿还了所有债务。

随着债务偿还工作的顺利推进，雅居乐的负债率也不断下降。半年报数据显示，雅居乐总借贷金额702亿元，较2021年年末下降16.3%；净负债比率进一步降低至48.3%，较去年底下降2.5个百分点。

从融资情况来看，通过实施稳健的财务策略，优化并拓宽融资渠道、管控融资成本，上半年雅居乐实际贷款利率进一步降至5.59%。截至2022年6月30日，雅居乐持有的现金及银行存款总额为259.3亿元。值得注意的是，7、8月份雅居乐虽然也偿还了大量债务，但这部分并未体现在上半年业绩数据中。这意味着雅居乐当前的实际负债率较半年报披露的数据更低。

雅居乐表示，稳健的财政状况是公司业务迅速发展的支柱。上半年公司通过多渠道的融资方法，巩固及优化了财务结构，加强现金流管理，在业务发展及财务管理上取得了平衡。

保交楼、主业稳健

与偿债公告同一天公布的，还有最新的财报。在半年报中，雅居乐释放了不少积极信号。

上半年，雅居乐营业收入为316亿元，净利润为33.54亿元。虽然收入、利润较去年同期均有所下降，但仍然实现了正向盈利，雅居乐也是上半年为数不多实现规模盈利的民营房企之一。此外，上半年公司经营性现金流43亿元，同样保持正向。地产业务仍是雅居乐的核心业务。

上半年雅居乐的地产业务保持平稳，截至2022年6月30日，雅居乐预售金额达394.5亿元，对应预售建筑面积307万平方米。

保交付是雅居乐上半年的重要工作，经过全力推进，上半年，雅居乐在广州、佛山、北京、上海等20座城市完成了75个项目的交付，交付总量超过2.7万户、254万平方米。

雅居乐表示，下半年公司将继续落实保节点、保底线、保品质，力争完成全年任务。

除了地产业务，雅居乐的多元化业务更是一大亮点。

上半年公司多元化收入占比24.9%，同比增加8.1个百分点。其中，物业板块表现突出。

上半年，雅居乐的物业服务板块雅生活在管面积及合约面积均明显增加，分别为5.286亿平方米及7.065亿平方米。雅生活的第三方项目通过市场拓展、收购整合等方式迅速扩张，合约面积（含控股成员企业）达5.585亿平方米，包括新增合约面积超过4320万平方米，较2021年12月31日增长8.4%，占总合约面积的79.1%，是雅生活规模增长的主要来源。

环保业务上半年进展迅速，公司拿到多个《危险废物经营许可证》，新增核准的处理资质涵盖焚烧、物化处理、柔性填埋及刚性填埋等多个业态，加速了产能转化，释放有效产能。

在“以地产为主，多元业务协同发展”的营运模式指引下，雅居乐还积极开拓多个具有增长潜力的“新赛道”。

2021年，公司与威马汽车、珠江桥建立战略合作关系，并成为其股东，正式布局新能源汽车及调味品板块。其中，雅居乐现持有威马汽车6.46%的股权，2022年6月，威马完成向港交所递交上市申请书。

雅居乐表示，多元化业务收入占比持续提升，反映公司“以地产为主，多元业务协同发展”的运营模式持续见效，为公司的长远发展奠定了坚实基础。

谋发展未来可期

2021年以来，面对房地产市场的新局面，雅居乐积极求变，及时调整优化公司战略，使公司的短、中、长期战略定位和发展路径更加清晰。

雅居乐表示，短期内仍将以“稳”字当头，保持公司各项业务稳健发展；中长期方面，雅居乐将更加聚焦核心城市，聚焦地产主业。同时，通过组织变革，在管理上更加扁平和高效。

战略定位逐步清晰、债务压力不断下降、各项业务保持稳健，这些积极信号对雅居乐下一阶段的发展将有重要帮助。半年报显示，截至2022年6月30日，雅居乐土地储备达4349万平方米，土地储备充足，能够满足未来的销售需求，尤其是在大湾区、长三角、海南等开发潜力大的区域。

公告显示，雅居乐在大湾区拥有51个项目，土地储备面积约1055万平方米，占整体土储的24.3%，可供公司未来5-6年的开发。在长三角拥有47个项目，土储面积529万平方米，占比12.2%；在海南拥有7个项目，土储达308万平米，占比7.1%。雅居乐在长三角、海南的土储均足够公司未来3-5年的开发。

雅居乐称，公司以审慎及积极的发展策略，以中国房地产市场为重点发展版图，配以审慎策略拓展海外市场。随着人们对居住品质的需求不断提升，产品力和服务力，越来越成为房企的核心竞争力。

在产品上，雅居乐已陆续推出包括雅苑、雅郡、雅府、雅宸到文旅的山海系在内的“5N全维度产品体系”，覆盖不同发展阶段的城市高端产品、低密度产品、生活大盘、旅游地产等。追求品质，是这些项目的共同特征；在服务上，雅居乐构筑了一套从看房至入住后的全周期服务标准“5S+生活服务体系”。依靠这套体系，雅居乐的服务实现了从差异化到标准化再到品牌化的跃迁。产品力和服务力的提升，是保障雅居乐未来发展的竞争力和驱动力。

对于接下来的房地产市场，雅居乐在半年报中表示，政府继续坚持“房住不炒”的长远目标，不断完善房地产调控政策，重点解决大城市住房问题，为未来的中国房地产发展定下主基调。在“因城施策”的政策方针下，调控放松持续加码，各地政府逐步放缓调控力度，有利于房地产行业销售复苏。

公司深信，坚守以地产为主，多远业务协同发展的运营模式，通过全体员工的努力，整体业务将能够稳步发展，进一步拓展雅居乐全国的品牌知名度，并在竞争激烈的市场中占据一定地位。

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