今日观点!易点天下在创业板上市：募资净额约12亿元，毛利率降幅明显

8月19日，易点天下网络科技股份有限公司（下称“易点天下”，SZ:301171）在深圳证券交易所创业板上市。本次上市，易点天下的发行价为18.18元/股，发行总数7550.17万股发行市盈率为34.23倍。

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据介绍，易点天下本次上市的募资总额约为13.73亿元，扣除发行费用1.75亿元（不含增值税）后，预计募资净额为11.98亿元，未超过招股书中拟定的12.42亿元。上市后，易点天下的总股本约为4.72亿股。按发行价计算，易点天下的总市值约为85.79亿元。

据贝多财经了解，易点天下于2020年6月22日在深交所递交招股书，并获得受理。同年12月，易点天下获得创业板上市委审核通过。直至2022年5月，易点天下的IPO注册才获得证监会批准。

据了解，易点天下是一家互联网营销服务商。易点天下在招股书中表示，该公司作为企业国际化智能营销服务商，致力于为客户提供全球营销推广服务，帮助其高效地获取用户、提升品牌知名度、实现商业化变现。

目前，易点天下的主营业务包括效果广告服务、品牌广告服务以及头部媒体账户管理服务。据介绍，易点天下的效果广告服务累计实现应用安装、用户注册、商品销售等商业效果转化超过8亿次，覆盖有效设备超过70亿台。

招股书显示，易点天下2019年、2020年和2021年的收入分别为24.93亿元、24.78亿元和34.25亿元；净利润分别为2.41亿元、2.35亿元和2.59亿元，扣非后净利润分别为2.07亿元、2.18亿元和2.51亿元。

报告期内，易点天下的主营业务收入分别为24.92亿元、24.78亿元和34.20亿元。其中，效果广告服务的收入分别为24.30亿元、24.09亿元和32.94亿元，占主营业务收入的比例分别为97.52%、97.23%和96.32%。

易点天下在招股书中表示，其与Google、Facebook、Twitter、字节跳动、Pinterest等全球主流互联网媒体或其代理商建立了稳定良好的合作关系。报告期内，该公司向前五名供应商采购额占当年总采购额比例分别为80.76%、90.72%和94.26%。

其中，易点天下对直接流量供应商Google存在一定依赖。报告期内，该公司向Google直接采购头部媒体流量占报告期各期总流量采购金额的比例分别为54.77%、55.42%和64.38%，占比较高且呈上升趋。

报告期内，易点天下的综合毛利率分别为18.74%、20.42%和16.86%，其中2021年下降3.56个百分点。易点天下解释称，由于我国互联网广告行业的市场业务竞争加剧，该公司业务结构发生变化且拓展的部分新客户毛利率相对较低，导致其2021年综合毛利率下降。

据招股书介绍，易点天下的实际控制人为邹小武。冲刺上市前，邹小武直接持有119,627,005股股份，占易点天下本次发行前总股本的30.18%；同时，邹小武通过宁波众点间接持有公司0.84%权益。邹小武直接和间接合计持有公司31.02%权益。

当前，邹小武为易点天下的董事长、总经理。同时，易点天下副总经理孙凤正直接持股3.36%，直接和间接合计持有11.24%权益；原易点天下员工、西安点告董事、经理王向阳直接持股3.36%，直接和间接合计持有9.30%权益。

另据贝多财经了解，木瓜移动、飞书深诺等跨境互联网营销服务商也在冲刺上市，其中木瓜移动曾先后在科创板、创业板递表，但均选择了撤回。前不久，木瓜移动在中国证监会提交申请材料，准备在港交所上市。

截至目前，木瓜移动尚未在港交所公开递交招股书。相比之下，飞书深诺则多次在港交所递表，但均未能在有效期内通过聆讯。当前，飞书深诺的上市申请材料已经“失效”，且已经超过了3个月的额外有效期。

这意味着，飞书深诺首次冲刺港交所上市最终的结果是“失败”。

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