航空公司为什么存在财务风险？如何有效控制风险？

尽管不同行业的公司选择财务风险控制方法并不统一，但有一些是相对通用的方法，主要是在公司控制的几个方面。此外，公司必须在发生风险时积极采取有效措施，以减少因发生风险而造成的损失，并寻找可能导致该风险的财务活动。

可以通过签订合同等方法分担风险，以降低公司承担的财务风险比率。

最后，公司应找到一种适合自己的方法，能够承受不可避免的情况下已经发生的财务风险。将风险控制在可承受的范围内，以使财务风险不会影响公司的后续管理，

一、财务风险成因分析

1.经营战略的影响

企业的经营战略会对财务风险产生影响，合理的经营战略有利于公司的生存和发展，否则，随时都会导致财务风险的发生。公司在经营过程中不同的经营战略，给企业带来的影响也不一样。

如果只是一味地扩张，不断地通过并购来扩大公司的规模，只会增加公司的并购成本，导致资金紧张，负债累累。盲目地进行投资，只会让公司的债务负担变得越来越重，且影响公司的盈利能力，导致入不敷出的现象。

2.经营管理水平的影响

公司的经营管理水平一般指管理者的能力和企业的内部控制。一个合格的管理者会对企业的财务风险进行识别与防范，具有财务风险意识和重视企业管理。

反之，缺乏风险管理意识的管理人员无法预判出可能发生的财务风险，也不能使得财务风险得到很好的控制，无法做到在风险发生前进行预测与防范，也无法在风险发生后实施有效的措施进行控制;企业内部控制不完善时，会造成企业内部权责不清晰、管理混乱的现象，可能会出现内部贪污的现象。

3.宏观环境的影响

航油价格上涨，成本压力上升。国际航油价格一直处于较高的水平且不断地攀升，使得航空公司的成本压力变得越来越大，一般民航业在航油上所用的资金占公司运营资金的百分之三十以上。

与此同时的是，政府的有关政策也导致了航空公司成本压力的增加。

每个地方的政府部门都大力检查航空安全。为了保证航空的安全出行，提高了航空运行的标准。从而也导致了航空公司对其安全运行的投入成本增加。

突发性因素影响行业周期。航空业的行业周期很难确定，因为航空业的运行特点，很容易受到一些突发性事件的影响。比如，2019年末爆发的疫情，这一突发事件导致国内航空业几乎停止运作。

因为地区的限制，航空公司几乎都处于暂停营业状态，即使恢复了运转，出行的人数也比往年要少，旅客运输量同比下降了百分之八十以上，航空业因此损失惨重。最后，国际航空的运输面临严峻挑战。尽管疫情在国内已得到控制，但在国外仍处于严重状况。

4.国内外经济发展影响运输需求

人们的需求会随着经济水平的变动而改变，当个人的经济能力提高时，生活的质量也会随之提升。其中对交通出行的选择更多考虑的是舒适程度而不是价格，在长途旅行中人们可能更愿意选择飞机来出行。

因此，当国民经济水平提升时，也会进一步地推动航空业的发展。航空业的运输需求也受国际经济的影响，当国际经济萧条，会导致居民的经济条件有所下降，从而影响人们的出行和购买欲望，国际间的航空旅客量将会大幅度减少，对航空业的运输收入产生影响。

5.汇率变动影响成本费用

由于南方航空的业务范围包含了国际间的货运往来，使得南航有许多的外币收入，其中大部分外币都是以美元来收取的。由于在购买飞机或者航空材料时，大多数都是从国外进行采购的，采购的过程中主要以美元作为支付货币，也涉及其他国家的外币。

可见航空公司的运转离不开外币的存在，而外币的使用容易受到汇率的影响。当汇率发生变化时，因为外币兑换的价格发生变化，会对航空公司的成本费用产生影响，并且对公司的盈利能力也产生一定的影响。

二、南方航空公司财务风险控制

1.选择合适的筹资方式

南方航空在发展过程中需要大量的资金支持，需要通过采取合理的筹资方式来获得资金。选择合适自己发展的筹资方式，主要有以下两个原则：一方面是保证企业得到盈利的原则。只有取得盈利，企业才能在行业中生存和发展。

首先要注意的就是筹资的成本，如果在筹资过程中成本高于企业的收益，那么这样的筹集资金无法正常使用，不会给企业带来利益的同时还会使企业出现亏损;另一方面是安全性原则。在筹资过程中各种不确定的因素都会引起一定的财务风险，因此，在选择筹资方式时要考虑筹资风险的大小，选择风险较小的筹资方式。

首先合理地选择利率计息方式，例如，在筹资时利率保持在很高的水平，但是在未来有下降的趋势，这种情况下可以采用浮动利率计息，但是当利率的变化呈相反的状态时，企业可以按照固定利率计息，灵活的应对利率的变换。

其次，选择具有可转换性的筹资渠道，短期筹资方式和长期筹资方式之间可以相互转换。同时，资金的筹集渠道也应该要多样化，不局限于一种筹资的方式，这种多元化的筹资方式可以分散筹资的风险。

2.优化资本结构

理论上每个企业都有最佳资本结构，但是达成这一目标的节点十分难确定，且影响企业资本结构的因素也是多种多样，只有避免这些影响因素的发生才能优化企业的资本结构，在结合企业实际情况进行改善。

首先，在外部因素上有经济周期和行业的竞争程度两个方面的影响。根据市场经济的特点，可以得知各个国家的经济周期都处在复苏、繁荣、衰退和萧条的循环中。

当整个经济状况不佳，企业的收益能力下降，财务状况不容乐观时，企业的负债经营应采取紧缩的政策。反之，经济复苏、经济状况良好的情况下，企业应当适当地增加负债，利用筹资到的资金进行合理投资和相关经营活动，抓住机会提升公司利润。

获得较低的资本成本是企业进行资本结构优化的目的之一。因此，在选择筹资方式的时候必须优先考虑筹集资本的成本。不同的资产结构会导致企业面临不同的风险，企业应当制定一种能满足企业生产经营需要的资产结构，同时又能保证经营过程中产生的风险较小。

3.提高偿债能力

对南方航空公司的筹资能力影响较大的是短期偿债能力的两个财务指标，提高企业的流动比率与速动率可以快速提升其偿债能力。可以通过减少负债和扩大资产的方式实现。南方航空为了获得更大的经济效益，提高公司的经营发展水平，南航必须为自身发展注入资金支持，找寻各种途径进行资金筹集。

南航的大部分债务是用于租赁或购买飞机，其中大部分是从国外融资的，在预订和交付之间的周期很长。所有这些债务都是外汇债务，还款期超过10年。

在此期间，债务的规模会随着惯性的改变而产生变化，由于利率和汇率对南方航空的影响重大，即使微小的变化也会给南方航空带来风险。同时债务的增加会使南航处于危难之中，航空公司想依靠飞机数量的增加带来收入的增长，在还没有达到预期的效果时，公司就可能会陷入恶性循环的财务危机里。

4.减小利率和汇率风险

由于航空公司负债经营的方式，利率的变动对企业的财务成本有很大的影响。航空公司利率主要采用浮动利率和固定利率两种形式，二者的变动都可能会给企业带来财务风险。

前者发生变化会给企业带来现金流量风险，后者的变动则会导致利息的公允价值变动，导致在支付债务上出现风险。因此，要想降低利率的变动带来的风险，需要公司根据市场的情况合理的搭配浮动利率和固定利率的比重，优先采用对公司有利的利率形式。

当公司进行债务融资时且市场利率不高时，可以采用固定利率。减少汇率风险的主要措施有以下几点：首先，在合同中约定恰当的货币。

航空公司在国际间业务来往时会涉及外币，为了减小汇率风险，可以选择以本国的货币作为合同货币进行交换。

筹资多样化和投资方式多样化。不局限于一种或者一个项目，实现不论外币贬值还是升值的情况下，公司都能够因为财务的多样化进行债务利息的相对抵消，从而可以使公司减小因为汇率变动而产生的风险。

结语

从横向财务风险评价的结果来看，南方航空公司的财务风险在全行业来讲相对较高，综合排名22处于靠后的位置。主要是因为偿债能力因子和盈利能力因子排名较低所导致的，公司在筹资和投资方面的风险较大。

从纵向分析的结果来看，企业综合得分排名在近10年内一直处于下降的状态，主要是由于偿债能力因子排在靠后的位置，且收益能力因子一直处于负值。说明偿债能力与收益能力较差，南方航空的投资风险和筹资风险相对明显。

因此，可以得到综合评价结果，南方航空在筹资和投资方面存在着较大的财务风险。同时根据现金流量因子和营运能力因子的排名可知，南方航空在现金流量和营运能力方面也存在着一定的财务风险。

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