聚焦：银行业危机会不会拖累美国实体经济？

当地时间21日，为期两天的美联储3月货币政策会议在华盛顿举行。

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在近期美国多家银行接连发生流动性危机并持续引发金融市场震荡、负面效应不断外溢的背景下，舆论不断反思美联储的货币政策在当前危机当中的角色和影响。

有分析指出，为应对新冠疫情，美联储在2020年开启“无上限”量化宽松政策刺激经济，导致流动性泛滥。在引发40年来最严重的通胀之后，又转向激进加息政策，令银行流动性加速恶化，最终引发危机。此外，危机爆发后，美联储的监管缺失也成为舆论批评的重点。

中国国际经济交流中心美欧研究部副部长张茉楠在接受中央广播电视总台环球资讯广播记者采访时表示，如果探究危机产生的根源，美联储和美国政府都难辞其咎。

过去10多年，美联储一直保持非常低利率的货币政策环境，不断地扩张资产负债表，超大规模的量化宽松政策一方面造成了美国大规模通胀，另一方面造成银行体系内流动性泛滥。例如硅谷银行就不断地用这些流动性去购买美国长期国债或金融机构债券，当美国大幅加息和缩表之后，出现了流动性急剧萎缩和利率大幅上升所导致的债券亏损，进一步刺破了美国金融业的资产泡沫。这些跟美国不负责任的货币政策环境是直接相关的。

此外，美国在2008年金融危机之后，一度对系统性重要银行提出过比较严格的监管要求，但2018年特朗普上任之后大幅推动金融监管的改革，主要的方向是放松监管。其中一个例子是，将美国系统性重要金融机构的资产门槛从原来的500亿美元大幅提高到2500亿美元，对资产低于门槛的中小银行免于开展流动性压力测试的审查，这也给一些中小银行提供了冒险的可能性。所以，这种纵容或者说对于监管的过度放松，也导致了现在美国出现系统性的金融风险。

当前，市场普遍担忧，类似美国硅谷银行和第一共和银行等出现的流动性危机不是“个案”，而可能成为普遍现象。

美国华盛顿当地时间21日，美国财政部长耶伦在美国银行家协会会议上表示，她相信联邦存款保险公司、美联储和财政部的行动已经降低了银行进一步倒闭的风险。

耶伦同时表示，政府所采取的干预措施并不特别侧重于帮助某一特定银行或一类银行，干预措施将覆盖几乎所有银行，尤其是存在金融风险的小型银行。

张茉楠认为，硅谷银行等金融机构出现的危机代表了美国银行体系存在“普遍性”问题，需要警惕银行业危机向美国实体经济“传导”的风险。

尽管硅谷银行不是我们所说的系统性的重要银行，但其出现的问题是系统性的，凸显了美联储及美国金融监管机构近些年实施错误政策所导致的恶果。

美联储大幅加息以及缩表之后，一些银行投资于债券的资产出现了非常大的浮亏，这些浮亏也是美国银行业面临的普遍现象。截止去年末，美国银行业整体在债券投资上的浮亏高达6200亿美元，所以市场对于美国银行业会不会再次出现新的“爆雷”，存在非常大的担心。

值得高度关注的是，银行业的风险很可能会进一步向实体经济传导。因为美国硅谷银行、签名银行、第一共和银行等银行恰恰是美国一般信贷增长的主要动力。当前美国银行业的连锁反应，很可能会进一步拖累美国信贷增长，对美国的实体经济带来更大的负面压力。

素材来源丨环球资讯广播《直播世界》

总台记者丨陈濛

编辑丨闫明 原丁 林维

签审丨郑磊 江爱民

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