环球聚焦：又一地产大佬出事了

“恒大老板许家印“跳楼风波”告一段落后，另一位地产大佬富力地产董事长张力在海外被捕，房地产行业再次迎来巨震，以此引发全网关注，12月13日早盘，富力股价一度深跌14%。”

作者/海安

(资料图)

11月30日，富力地产创始人兼联席董事长张力，在英国伦敦被捕，让这家本身就不太乐观的房企雪上加霜。

12月12日深夜，富力地产对外发表声明，亦证实了此消息。

声明称，这位董事长为拿下美国加州的公寓开发地产项目，在2015年至2020年间，在中国宴请美国旧金山前公共事业部主管及为其提供酒店住宿而被控涉嫌行贿，富力正针对此错误指控采取法律行动。

据悉，张力被指控涉嫌行贿——支付回扣以获得旧金山建设项目的许可，造福富力的美国子公司Z&L Properties Inc，也因此被美国通缉，在伦敦被捕。

在12月12日，向伦敦当地法院支付了1500万英镑（约合人民币1.29亿元）的保释金后，张力暂获释放。

保释金花了一个多亿，创下了英国法院的历史最高记录。

目前，张力在伦敦塔桥公寓43层被24小时监视，大概率会被引渡到美国。

另外，富力地产在港交所发布公告澄清：确已保释但并无就保释提供任何保证金，该案件对本司的业务及营运也不会有任何重大不利影响。

尽管如此，股市还是受到一定影响，截至12月13日收盘，富力地产股价跌近14%，现报2.1港元/股，最新总市值78.80亿港元。

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华南五虎”如今的现状

当年中国房地产的华南房企可谓是赫赫有名，可以说是长期处于龙头位置，因此也有了华南五虎之称，2007年碧桂园、恒大、雅居乐、富力、合生创展被业界誉为华南五虎。在经历了多年的沉浮，有的掉队、有的出事、有的暴雷、有的巨亏，这些房企现在的日子究竟怎么样了？

说起亏损，不得不说起恒大这位地产大哥了。

恒大从1996年开始，凭借自己快速扩张的能力，到2006年就跻身中国房企前20强，再到2016年，直接超越万科成为了行业龙头的地位。仅仅两个十年，就让这家房企成为了地产一哥。

其实伴随着恒大的快速扩张，背后承担的也是长年以来的高额负债增长。2008年恒大的负债达到200亿元，2009年增加到将近500亿元，再到2010年直接高达830亿元，2017年更是达到了惊人的2600多亿。虽然高负债是房企的普遍状况，但是恒大的负债增长率是别的房企根本不敢触及的。

大家都知道2021年恒大暴雷了，原因就是在高负债的情况下，一时间周转失灵导致的。极端扩张的恒大在高杠杆、高流转的情况下，一次次躲过了流动性危机，在2020年的时候，恒大集团的总负债额已经达到了8300多亿，这也是全球房地产企业中负债最多的一家。

然而，和恒大“不谋而合”的富力，在走错几步棋之后，同样也陷入了流动性危机。

张力、李思廉在1993年成功改造了广州第一个旧城改造项目，取名富力新居，因此而一战成名。之后的多年，一直以拆旧建新的道路，让自己一度辉煌登顶。也因此成为了广州有名的旧改之王。

在2007年，富力地产的销售额直冲行业第四，一下子成为了华南五虎之首，也让富力地产在全国被广而熟之。

继而在2003年，富力以极其低廉的价格拿到了珠江新城四块商业用地，也让他们对商业地产的项目产生了浓厚的兴趣，随后就开始了重仓商业地产的道路。也许是铺路铺的太快，光是在广州珠江新城就一口气吃下了十多块地皮。但是灾难性的时刻来临了，那就是全球的金融危机席卷而来，这些商业地产项目通通搁置，使得富力受到了重创。

在这步错棋之后，富力在2014年的时候，又开始重仓三四线的房产。2017年，万达也因负债不得不贱卖自己的酒店，富力成为了此次交易的接盘侠，接下了万达的77个酒店，付出了将近200亿的代价。这步棋其实也有运气的成分，只能说富力的运气不佳，没有赶上好时候。2019年底突如其来的新冠疫情，让这些酒店成为了亏损的大坑，直接把富力地产送到了崩溃的边缘。

富力也不得不开始走上“卖卖卖”的老路！

从2020年开始，不仅把广州国际机场富力综合物流园的物业权益的70%卖给了黑石集团，还表示要把之前累积下来的酒店、写字楼、餐厅这些都打包出售。李思廉和张力还决定自掏腰包为公司还债80亿。

02

债务重组，重新“站起来”

2019年，富力地产就已经出现了资金危机的情况，于是他们开始采用出售资产、促进销售、股权融资以及减少拿地等方式来缓解资金周转困难的压力。

但是国内进展并没有想象中的那么顺利，富力地产开始将重心转移到海外资产中去。这也许就是张力在伦敦的原因之一。

据富力地产2022年中期业绩显示，公司在债务重组方面已经获得了巨大成效。

富力集团在四月份已经出售了伦敦的Vauxhall Square以及One Thames City的50%所有权，分别获得9570万英镑和26.6亿港元。

除了以上两大伦敦项目，富力地产还拥有Croydon项目和London One项目。曾经富力地产是想要将Vauxhall Square、London One和One Thames City这三部分整体建设成一家大型的伦敦富力城，但是面对庞大的债务危机，伦敦富力城已然成为一个破碎的梦了。

7月11日，富力地产已经完成了10只美元票据整体展期，金额合计为49.43亿美元（约合人民币332.37亿元），为亚洲最大的同意征求交易之一。

11月10日，富力地产官方微信消息称，公司在境内交易所进行的8笔公司债券停牌和整体展期事项已在9月22日得到了债权持有人的会议表决通过。展期完成后，8笔公司债券合计金额达到135亿人民币的加权平均到期期限从约4个月延长至3年以上。

富力地产再一次成功实现境内债券整体展期，这也是国内唯一一家债券全部成功实现展期的房企。这不但缓解了富力地产债务危机的压力，大幅度的改善了公司的财务状况，同时也表现出了投资者们对富力地产未来发展前景的认可。

至此，富力地产467亿元的债务问题得到了缓解，给张力带来了更多喘息的时间，但这并不表示富力地产已经走出了资金危机。

由于联合创始人张力被捕，资本认为富力地产的前途变得更加难以琢磨。

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富力地产何去何从

从最高1200多亿市值到现在的不到80亿市值，富力再也回不到从前了，从2021年的财报也能看出，富力已经深陷财务困境，以现在富力的现金储备来说，压根就难以偿还银行巨额的债务。

如今的房地产像是在高速路上的超跑，阻碍已经近在眼前，短期内却无法停下来，因为前面已经没有更宽的道路来躲避惯性了。

楼市的寒冬已然是不争的事实，萧条的成交量更是一时间难以改变的现状。楼市逐渐的饱和状态让市场出现了供大于求的现象，再加上疫情三年带来的消费降级，让房屋库存不断上升。

对于大部分房企来说，活下去才是关键，俗话说得好，留得青山在不怕没柴烧。富力这次的境遇，也许是压死骆驼的最后一根稻草！

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