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光大证券:政策推动下关注电力需求侧响应及充电桩投资机会_焦点精选


(资料图片仅供参考)

整体观点:1、6月2日,国家能源局正式发布《新型电力系统发展蓝皮书》描绘了“碳达峰”、“碳中和”不同阶段下新型电力系统的发展路径,即从加速转型期(当前至2030年)的区域互联电网、分布式智能电网快速发展、用户侧灵活调节和响应能力逐步提、储能多场景多技术路线规模化发展,到总体形成期(2030-2045年)的电网柔性化、智能化、数字化转型,再到巩固完善期(2045-2060年)的用户侧与电力系统高度灵活互动。具体措施为加强建设四大体系,包括电力供应保障性支撑体系、新能源高效开发利用体系、储能规模化布局应用体系、电力系统智慧化运行体系。在以上方向的指引下,当前我国电力系统建设的主要任务在于电力电网数字化,以及不同类型电源、储能、用户侧调节能力的提升。我国新型电力系统加速发展,从投资角度来看,我们认为数字电网、灵活性调节资源的建设依然是当前重点。2、我们认为车辆购置税减免能够稳定新能源车消费预期,使得行业增速稳健本周国常会针对新能源车政策措施,指出要加强动力电池系统、新型底盘架构、智能驾驶体系等重点领域关键核心技术攻关,统筹国内国际资源开发利用,健全动力电池回收利用体系,构建“车能路云”融合发展的产业生态,提升全产业链自主可控能力和绿色发展水平;要延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策,构建高质量充电基础设施体系。3、氢能持续看好氢能,重点关注国内大基地及“4、新能源主链反弹持续性:风电>储能>锂电>光伏(1)风电:经济增速下行,通缩预期提升风电配置需求;广东发布23年海风竞配方案,国管海域项目有望加速推进,重点关注受益于远海风电建设的产业链环节。(2)储能:大储工商业是投资核心,增速较快;户储重点关注格局变化以及估值见底后的博弈性反弹。市场对储能预期较高,该板块适合波段操作,或选择关注度相对较低的细分方向进行投资。(3)锂电:5月补库需求及锂盐贸易商惜售推动锂价持续反弹,下一阶段新能源车销量将是重点观测指标,国常会政策一定程度上稳定了新能源车消费预期。我们建议从2年制造业本质属性来进行投资决策,优选份额及经营稳定的龙头公司。(4)光伏:硅料价格下行背景下,光伏价格博弈将持续进行,我们认为3季度是产业链阶段性出清的重要观察期。电池新技术(如TOPCon、HJT、钙钛矿等)仍有融资和扩产需求,存在对冲光伏周期的可能性,建议波段性操作。风险提示:

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