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比恒大更猛的雷,爆了!

又一家3000亿房企巨头,退市了!


(资料图片仅供参考)

它曾经冲的比恒大更猛,结局自然比许家印更可惜。

它就是知名闽系房企——阳光城,资产近3000亿,巅峰市值超400亿元;

从2亿营收发展到2110亿元,增长了近1000倍,市值增长十几倍。

就是这样一家明星房企,如今结束了在A股市场21年的历程。

挣扎三年,ST阳光城的股价最终停在了0.37元,一纸终止交易告知书,以一条直线的方式告别了A股,总市值仅剩15.32亿元。

只剩下官网上的硕大字体,还记得它和创始人林腾蛟的来路:

“阳光城,有阳光,有梦想”。

01

继泰禾摘牌之后,又一知名闽系房企——阳光城,也被深交所终止上市,曾经销售额超两千亿的百强房企,最终也走向了退市结局。

8月4日晚,阳光城公告,于当日收到深圳证券交易所下发的《关于阳光城集团股份有限公司股票终止上市的决定》,公司被深交所决定终止上市。

因触及1元退市条款,阳光城股票不进入退市整理期,将于15个交易日内摘牌。

阳光城股价最高时9.84元/股,市值超400亿,2020年9月份开始,公司股价一路下挫。

今年6月12日,ST阳光城股票停牌。停牌前,公司股价连续26个交易日一字跌停。

最终,公司股价定格在了0.37元,总市值仅剩15.32亿元,缩水超96%!

截至6月20日,ST阳光城股东总人数14.25万,人均持股金额1.05万元。

阳光城的退市,超14万股民踩雷的股民,注定彻夜难眠!

据一季报数据,ST阳光城账面资产总计高达2988亿元,负债总额也高达2744亿元。扣除少数股东权益,ST阳光城账面的股东权益为24亿元。

曾经风光的福建闽籍房企龙头,终究没能逃脱黯然退出资本市场的命运,接下来的阳光城,将面临更为复杂的局面。

何去何从,一切成谜!

如何活下去,没有答案!

多年风光,一日摘牌,阳光城为什么会走到今天这一步?

事实上,它的困境早已有迹可循。

02

阳光城是闽系房地产的代表,在A股浮沉数年,也曾雄踞一方、辐射全国!

1995年,新加坡留学归来的林腾蛟创立了阳光控股有限公司,先是开发了阳光假日大酒店项目,然后在厦门以“阳鸿新城”的旧城改造为起点,开始了他通往房地产大亨的南征北战。

凭借闽系“敢拼才会赢”的标签,在资金短缺的情况下,林腾蛟同样采用“高杠杆”周转模式。

通过出让部分利润,引入大型建筑公司,实行利润捆绑,让第三方垫资建设,这为阳光城快速发展解决了后顾之忧。

与此同时,林腾蛟不惜重金引进人才。先后从万科、龙湖、碧桂园挖来多位大将,冲击规模。

另外,阳光城员工的平均年薪能达到40万,待遇在业内属于数一数二的,这样吸引了大量专业人才。

据说,在庆贺千亿的公司年会上,阳光城的林老板阔绰地给员工们送出了7辆奔驰S级轿车,每辆造价120万元以上。

带来的效果也很明显,2012年,阳光城的销售规模仅为百亿,到2020年跃升至2180亿元。

2002年,ST阳光城通过收购“石狮新发”借壳上市,搭乘房地产行业的东风,阳光城业绩一路狂飙。

2010年前,阳光城仍是一个规模只有十几亿的区域性企业。

但2012年后,它迁址上海,启动了全国化布局,通过并购、招拍挂等多种手段一年抢入7块黄金地块,实现了爆发式增长。

2015年,其销售额就达到了300亿元,跻身行业28位。

阳光城凭借着“3+1+X”的扩张策略,在2016-2018年连续3年保持着50%以上的销售额增速

2018年,公司的销售额猛增至1628亿元,首次迈入“千亿房企”阵营;

2019年,公司全口径销售金额2110.31亿元,进入“2000亿俱乐部”,并在同年跻身世界500强企业之列。

2021年,林腾蛟家族以220.2亿元财富位列《新财富500富人榜》。

03

阳光城的辉煌,成就了林腾蛟在商业领域中的高光时刻,但阳光背后除了梦想,还有阴影。

“狂飙”突进不仅为阳光城带来了千亿业绩规模,也带来了高负债、资金吃紧的隐患。

2018年,阳光城的总负债超过了2000亿元,截至2022年末,这一总负债规模达到了2746亿元,其中流动负债高达2530亿元,短期借款为40.94亿元,应付票据及应付账款为290.5亿元,一年内到期的非流动负债为542.1亿元,三者合计达到了873.54亿元。而同期,阳光城的货币资金仅为83.49亿元。

在房企爆发流动性危机的2021年,阳光城终于爆雷了!

2021年10月,公司战投泰康保险代表在审议财报的会议上公开投反对票,而这也成为阳光城爆雷的“导火索”。

与战投“闹掰”之后,阳光城在资本市场遭遇“股债双杀”。由此,阳光城经营状况一泻千里,债务危机也显现出来。

财报显示,2021年,公司营收为425亿元,同比下降48%;净利亏损超69亿元,上年同期盈利52亿元;2022年,阳光城营收同比下降6.13%至399亿元,净利亏损超125亿元。两年亏损超200亿!

公司2022年的巨额亏损以及被出具否定意见的审计报告,成了压垮ST阳光城股价的最后一根稻草。

自此,ST阳光城的股价一泻千里,5月5日开市起一字跌停,在吃了26个跌停板后,阳光城被终止上市。

今年上半年,阳光城曾连发三条重要公告,披露了其债务、担保以及诉讼仲裁情况,逾期未偿债务的本金已超过600亿元,担保总计金额达到了711亿元,超过母公司净资产的100%。

另外据阳光城此前披露的上半年业绩预告来看,公司预计上半年净亏损15亿元至21亿元,同比上升41.10%至57.90%。

04

沧海桑田,阳光城的辉煌仿佛就在昨日。

无力回天,是阳光城目前最无奈的状态。

如今,ST阳光城21年的上市历程将划上句点,未来的发展也将再蒙上一层阴影。

我们感慨的是,“闽系”千亿房企阳光城,最终还是与A股告了别。

我们叹息的是,一场“史诗级”的房企退市潮,恐怕要来了!

据中指研究院,上半年已经有2家房企退市,有8家房企锁定退市,还有多家房企面临退市风险;

未来几个月里,可能有30到40家房企从上海、深圳、香港三地股市中退市。

排队退市,估计这些曾经名噪一时的上市房企们都没想到,过去有多辉煌,现在就有多狼狈。

阳光城的扩张之路,恰恰展现了许多问题房企共同的“典型症状”:依靠负债弹性实现快速增长,但忽视了财务风险的积累。这种模式终究难以为继!

很明显,红利已经成为过去时,利润下行的这些年,很多房企开始向内部管理要效益,即物业红利。

命运不会厚待谁,悲喜也不会单为你准备。

君子不立危墙之下,在如今这光景,守富比创富更重要,守好自己的钱袋子最重要。

不要试图靠自己的全部积蓄去打破围城,结果却是去替别人润滑一下那已经生锈的齿轮!

参考资料:

《连吃26个跌停板,千亿房企作别A股,超14万股民踩雷!》,第一财经

《昔日千亿房地产巨头,被退市!去年巨亏125亿,股价只剩3毛7…》,每日经济新闻

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