我对股票的理解 世界要闻

股票诞生于17世纪，400多年经久不衰，规模日益庞大，规则趋于完善，已经成为现代人不可回避的一种金融工具，只要你有钱，就会间接或直接参与股票投资。

今年是自己做股票的第十六个年头，十六年来经历大起大落，不禁感叹资本市场的残酷与诱惑。也比当初对炒股（投资）有了不同的理解，故写下文章，以做记录。

理解中的股票：是公司所有权凭证，有价证券的一种，持有人既承担公司经营风险又分享利润，是公司发展的直接融资工具，公开发行的股票具有流通性。

(资料图片仅供参考)

而现实中，股票除了有以上功能和定位，还具有更“奇特”的性质，例如股票是画饼的工具，是击鼓传花的媒介，是玩零和游戏的筹码。

所以投资股票获利的方式也变得有很多种，这也是股票市场诱人的因素。

说起股票投资方式，每个人都有不同的理解，有些是价值投资，有些是趋势投资，还有热衷热点投资。只不过大多数情况下，各不认同，自诩自己的才是正道。

我认为没有标准的投资方式，也没有优越感的投资方式，只有挣钱的投资才是正确的，无论哪种方式，现实中都有成功的案例，也都有一败涂地的案例。

我个人更偏向于价值投资，这是更适合多数人的投资方式，并不是因为它简单，相反它很难，所以很大一部分人并不适合直接参与股票，这或许也包括我自己。

我眼中的价值投资：即将股票当作股权对待，以合理或低估的价格买入，通过企业自身的发展、成长推动股价上涨和估值修复，最终以高估的价格退出。

股票赚钱的方式五花八门，但这么多年我接触的股友中，最常见的方式不外乎以下2种。

投资股票的风险除了zz和zc等风险，无外乎只有被骗和高估买入，两者的形式可以细分很多种。被骗主要可分为恶意欺骗和能力欺骗，股价高估的判断方式也是多维度的，不展开讨论。主要是想说说炒卖高估值股票的巨大风险。

以下四张图是例举A股历史上较为优质的上市公司，中国平安、洋河股份、隆基绿能、海天味业PE走势图，通过和股价对比。会发现如果在高估值区间买入，即便公司取得了可观的发展水平和业绩提升，投资者回报率依然很差，甚至亏损。如果这种情况下，是公司不好？还是你的择机有问题呢？显然是后者。

优秀公司尚且如此，如果高估值买入的是平庸公司，或是垃圾公司，结局会是灾难性的。A股市场风水轮流转，每年每月都会有热点板块，热门概念，但没有谁能一直稳定拥有高估值，即便是有业绩增速支撑的优质公司，也无法长期享受离谱估值。

所以买入高估值股票等同于火中取栗，机会风险完全不对等，只得寻求短期内的博弈，击鼓传花，是一种非常不可取的投资方式。而恰恰是这种方式，成了当下市场的主流，因为股性够嗨，每天都有话题，都有G点，大多数人又无法忍受枯燥投资。

很多人对做T的印象并不好，甚至鄙视，讨厌投机取巧。还是那句话，挣钱的策略才是正确的，稳定的挣钱就是正确中的正确。

如果长期持有一只标的，当前持有一万股，成本10元，目标价20元。做T能降低20%成本，达到目标价后，收益率将会提升50%（即收益150%对比100%），如果能降低50%成本，达到目标价后，收益率将会提升200%（即收益300%对比100%）。

根据个人经验实操，我的做T方法有以下几种：

我个人对仓位比例没有过多看法，如果有合适的标的，我的风格是坚决满仓。但不把鸡蛋放在一个篮子里，这有一定道理，特别对于上了年纪的投资者。

我曾经从概率的角度否定过这个观点，但现在从生活的角度，又肯定了这个观点。简单的说，假设ABCD四只股票成功率，回报率一样，均买4只和独买1只，最终的期望是一样的。但实际结果有很多种可能。独买一只股在获得收益最大化的同时，也承担了损失最大化的风险。

我们炒股是为了追求更美好的生活，可更无法接受糟糕的生活。对糟糕生活的厌恶要远大于对美好生活的追求。因此大多数人不适合把鸡蛋放在一个篮子里。只有疯子、理想主义者、志存高远的人适合。

但如果你是年轻人，我的建议是趁年轻集中火力办大事，可以接受高风险获取高收益，原始积累少，试错成本低。快速积累第一桶金很重要，谁都不想人到老年才拥有香车美女。即便亏完了，大不了勒紧裤腰带从头再来。

实事求是比任何东西都重要，发现不对立马掉头，千万别情感误事，甚至自欺欺人。果断割肉、果断认错是一个成熟投资者的优良品质。如果一个人能做到实事求是，他起码不会亏太惨。

自我估值体系也非常重要，你必须对持有的标的有自己的价值判断，很多人对目标价是看K线、拍脑袋决定的，这样的目标价没有任何意义，只是一种猜测而已。

还有一些人由于没有估值判断，容易拿不住上涨的股票，因为心里没底，不知道什么价格是合理的、什么价格是高估的。这就造成了股票下跌愿意死扛，股票上涨蠢蠢欲动，随时都想抛。

PS：写了太多了，已经尽量精简内容。等今后有新的感悟再做记录吧。

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