今热点：180亿，成都跑出一个明星IPO

作者 | 赵思蕊

来源 | 投资家

(资料图片)

新茶饮赛道即将诞生一个新的IPO 。

近日，茶百道完成一轮重磅融资，投后估值约180 亿元，直接跻身独角兽企业阵营。随后，有市场消息称，茶百道正在为赴港上市做准备。

目前，茶百道门店已覆盖全国超330 个城市，门店数超7000 家。去年，茶百道营收约40 亿元，利润额约9 亿元，已经达到了IPO 标准。

不过，在赴港IPO 的光环之下，茶百道还频繁曝出食品安全事件，并因此在短时间内三次登上微博热搜。倘若不能把控好产品质量，茶百道的上市之路恐怕不会一帆风顺。

一

茶百道拿下重磅融资，让新茶饮赛道再度热闹起来。

近日，茶百道宣布完成新一轮融资，由兰馨亚洲领投，正心谷、草根知本、中金、番茄资本等多家知名投资机构跟投。

茶百道本轮融资10 亿元，投后估值约180 亿元。这是茶百道成立15 年来，首次向外界公开融资信息。仅靠这一轮融资，茶百道直接跻身独角兽企业阵营。

茶百道本轮投资方大有来头，其中，作为领投方的兰溪亚洲成立于1993 年，是最早进入国内的国际投资基金之一，曾投资过携程旅游、易趣网、智联招聘、叮当健康、元祖食品、汽车之家等知名项目。

而草根知本成立于2015 年，隶属于新希望投资集团，是由刘永好牵头成立的一支消费基金，他本人亲自挂帅董事长。成立以来，草根知本在乳业、冷链、调味品、营养品、宠物、休闲零食等大消费领域皆有布局。

今年5 月，新希望投资集团发生工商变更，新增刘畅为董事长，这意味着现年43 岁的刘畅正式执掌家族投资事业。从时间节点来看，茶百道应该是刘畅上任后，草根知本出手的项目。

值得一提的是，这笔融资不仅是茶百道对外公开的首笔融资，也是2023 年以来新茶饮赛道迎来的首笔大额融资，为静寂的新茶饮赛道注入了一泓活水。

茶百道相关负责人对外表示，此次融资将聚焦于智能生产加工基地和供应链基地等上游建设，以及数智化系统的搭建完善，以期为消费者提供更优质的产品和体验。

紧随其后，有市场消息称，本次由兰馨亚洲领投的大手笔融资，以及结合茶百道最近召开的品牌升级发布会动作来看， 茶百道大概率正在为赴港上市筹划准备。

实际上，目前正在冲刺A 股IPO 的蜜雪冰城，也是在2021 年4 月仅完成一轮融资，到2022 年9 月便提交了IPO 招股书，正式冲击“A 股新茶饮第一股”。

结合蜜雪冰城的上市特征，茶百道在本次融资过后启动IPO 也算情理之中。况且，茶百道去年营收约40亿元，利润额约9 亿元，已经具备了冲刺IPO 的潜质。

二

公开资料显示，茶百道由王霄锟创立于2008年，起源地在四川省成都市，这里也是大熊猫的故乡。

茶百道的雏形，是一家开在成都温江二中旁边、面积不到20平米的小店。茶百道一方面确立了面向学生群体的中端价位，一方面坚持做外带的小店模式，以轻资产方式稳扎稳打。

不久之后，茶百道在温江区财经大学校园内开出了第二家分店。不过，在成立初期，茶百道也经历了“慢公司”的煎熬历程，用了漫长的8年时间，门店数量才突破100家。

在茶百道的成长过程中，有两次重要转折。一次发生在2018年，茶百道开启了全国加盟模式；另一次发生在2020年，茶百道在疫情期间发力外卖。

2018年，茶百道正式放开全国加盟，主打一到四线城市的医院、街边、交通枢纽等人流密集地带的店型，且整体以外卖业务为主，外卖营收贡献可达70%-80%。

同年，茶百道进行了品牌升级，加入了代表中国元素的蓝色熊猫图腾，与品牌诞生地成都的城市名片相呼应，熊猫IP“丁丁猫”诞生。

在产品方面，茶百道探索天然食材与中国茶的搭配，创造出豆乳玉麒麟、杨枝甘露、茉莉奶绿、超级杯水果茶等备受欢迎的爆品，还突破性地推出了含白酒的奶茶“醉步上道”。

在启动加盟模式后，茶百道的门店数量一路飙涨。仅用4年时间，就从100家店增至1000家店，经营规模狂涨十倍，也逐渐走出川渝地区，在全国各地落地开花。

自2020年起，茶百道发力外卖，在疫情期间实现逆势扩张。目前，茶百道门店已覆盖全国超330个城市，门店数超7000家，成为近五年来新茶饮赛道10-20元价位区间的一匹黑马。

当下，正在冲刺A股IPO的蜜雪冰城门店数量已经超过20000家，在体量上遥遥领先。如今获得新融资的茶百道，极有可能成为继蜜雪冰城之后下一个达成“万店计划”的奶茶品牌。

在茶百道的成长过程中，创始人王霄锟付出了大量心血，他曾在朋友圈透露自己长期凌晨3-5点睡觉，身体被透支不少，已经到了需要中药调理的地步。

在王霄锟的带领下，今年4月底，茶百道进行了全新的品牌升级，将茶百道的英文从中文全品“chabaidao”变为了“ChaPanda”，品牌logo也从熊猫的耳朵形象变为更直观的大熊猫形象。

整体来看，茶百道品牌形象及标识的迭代思路，不断强调其来自四川本地品牌的地域特色。据悉，茶百道还在成都大熊猫繁育研究基地选择终身认养了一只大熊猫，并命名为“茶茶”。

据公开报道，大熊猫的认养方式有3种，分别是年度认养，每年10万元；终身认养是50万元，而冠名认养一只大熊猫的费用是100万元。看来为了配合品牌的升级，王霄锟还是很舍得砸钱的。

三

近年来，新茶饮赛道的各类玩家不断涌现，市场已经趋于饱和。

从价位来看，第一类玩家产品定价在20元以上，代表品牌为喜茶、奈雪的茶；第二类玩家产品定价为10-20元，代表品牌为茶百道、书亦烧仙草；第三类玩家产品定价在10元以下，代表品牌为蜜雪冰城。

从上市进度来看，奈雪的茶已于2021年6月在港交所挂牌上市，摘得“新茶饮第一股”的头衔。不过，奈雪的茶在港股市场似乎并不受欢迎，自上市以来股价一路向下，两年间累计大跌近70%，比“腰斩”还惨。

图片来源：东方财富

2022 年9 月，蜜雪冰城的A 股IPO 申请获受理，拟登陆深交所主板，冲刺“A 股新茶饮第一股”。但是，今年1 月，有市场消息称蜜雪冰城已撤回IPO 相关资料。随后，蜜雪冰城回应称：“公司的上市工作正常推进中，暂时没有接到任何相关通知。”

如今，茶百道也开始筹备上市，但这并非茶百道首次传出赴港上市的消息。早在2021年8 月，有媒体报道称，茶百道正考虑最早于2022 年在香港进行首次公开募股，可能筹集约5 亿美元资金。

茶百道赴港IPO 一事迟迟未能落地，除了港股投资者对新茶饮概念“不感冒”外，其自身还存在一些问题亟待解决。

例如，茶百道在全国推广的加盟模式，这既让茶百道的经营规模在数年间狂飙猛进，也让茶百道品牌频繁卷入食品安全风波。

在首次传出赴港IPO 消息后不久， 茶百道就因为连续被爆出两次食品安全事件，在短时间内三次登上微博热搜。

2021 年9 月，专注餐饮打假的博主“内幕纠察局”通过暗查方式曝光了多家茶百道门店存在用果浆替代新鲜水果、原材料过期换标签继续使用、甚至使用发霉芒果做果茶等诸多行为，在网络世界引发轩然大波。

2021 年10 月，宁波一家茶百道门店又被曝光奶盖中有蜘蛛，引发消费者恐慌。对此，茶百道敷衍回应称“蜘蛛来路不明，茶百道无法认领”，此举直接惹怒了广大消费者。伴随事件持续发酵，茶百道才发了道歉公告。

在网络维权平台黑猫投诉上，有关茶百道的投诉不在少数，其中大量投诉聚焦食品安全问题，如在饮品中出现虫子、石头、毛发等异物。另有消费者反馈，茶百道涉嫌偷工减料、虚假宣传、欺诈消费者等。

图片来源：黑猫投诉

相较于其他竞争对手，茶百道曝出的食品安全事件不可谓不多。常言道，食品安全无小事，尤其是像茶百道这样高度to C 的快消品牌，倘若不能把控好产品质量，维护好市场口碑，消费者很可能“移情别恋”，届时茶百道只能自吞苦果。

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