美敦力、强生外包商以42亿元对价被拍卖 高瓴、博裕参与竞购？ 世界信息

《科创板日报》6月6日讯（记者 余诗琪）日前，外媒报道称The Longreach Group（以下简称：隆力集团）正在拍卖旗下医疗设备制造商Quasar Medical（秋时公司）的多数股权，竞购者包括私募股权公司博裕资本、高瓴资本、BPEA EQT、泛大西洋投资集团。

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据媒体报道，隆力集团的目标，是将整家公司的估值提高至6亿美元或更高，该公司在2022财年实现营收约3000万美元（折合人民币约2.1亿）。竞购方正在对其进行尽调，此次招标由高盛负责，目前已进入第二轮竞标，预计最终竞购将在6月底前完成。

《科创板日报》就此与高瓴资本、博裕资本、隆力集团沟通，但目前以上公司均未回应置评。秋时公司的接线人士表示对此并不清楚，目前公司还在正常运营中。

值得注意的是，去年10月底就有秋时公司将被出售的消息流出。彼时，彭博社在报道中引用知情人士的描述：“隆力集团正在对秋时公司进行潜在的剥离，估值为4亿美元（折合人民币约29亿）左右。”

收购三年又被抛售

据悉，秋时公司由创始人 Boaz Amitai 于1988年在香港创立，是一家医疗器械的全球联合开发和制造组织(CDMO)，拥有超过 2500 名员工，每年生产超过 150 万个传感器，客户包括强生公司、美敦力以及雅培等跨国药企，主要生产研发制造各种心脏传感器、呼吸系统导管等产品。

中国在秋时的业务版图中有相当重要的地位，它的第一家制造工厂就设在深圳蛇口，后因业务发展需要，又于2017年在东莞设立了第二家制造工厂。在2020年以前，这两家工厂承载了秋时公司的所有产能。

2019年4月，秋时公司将多数股权出售给隆力集团，创始人家族保留该公司的重要少数股权，交易细则和金额未被披露。当时隆力集团表示收购Quasar多数股权，是一个令人兴奋的投资机会。这项投资还反映了隆力集团的业务重点，即通过提高业务效率和扩展到新的增长细分市场，特别是日本和大中华区，为高质量的工业业务增加价值。

但在2022年年底，就传出隆力集团在多数潜在投资者有收购兴趣的情况下，考虑出售秋时的消息。收购3年又被抛售，隆力集团并未对外解释出售的原因。

值得注意的是，在隆力集团接手的这三年，秋时开启了一系列的扩张动作。2020年秋时公司将业务拓展到了北美，并在在美国明尼苏达州设立了商业总部，还在泰国设立了新的制造工厂。

2021年，秋时将服务了16年的CEO Ayal Amitai换下，由曾就职美敦力、强生的Alex Wallstein上任。同年年底，秋时收购了TE Connectivity 子公司 Creganna Medical 的新加坡业务。该业务自 2004 年以来一直服务于医疗器械行业，专注于微创产品，如导管和通路鞘。通过收购 Creganna 的新加坡基地，加强了秋时作为微创介入领域领先供应商之一的地位，并加强了产品组合。

在2022年10月，秋时位于东莞松山湖的增资扩产项目正式开工。该项目建筑面积为3.4万平方米，建成后将成为秋时面积最大的生产基地。Alex Wallstein表示，该项目主要用于生产制造高端医疗器械及保健需求产品，计划于明年3月投产，预计年产值可达15亿元。在项目建成后，将进一步增加出口产品的产量，同时开始生产满足中国医疗保健市场的产品。上文中秋时公司的接线人员表示，目前东莞松山湖项目已经开始了招聘工作。

并购交易屡现大玩家

时隔半年两度传出出售传闻，隆力集团的目标价由4亿美元升高至6亿美元，传闻中的买方都背景雄厚。高瓴资本和博裕资本是国内知名的头部机构，另外两家BPEA EQT、泛大西洋投资集团也各有来头。

据悉，BPEA EQT是去年3月成立的，它的诞生涉及到此前的一场并购交易。来自瑞典的PE豪门EQT，在去年3月以68亿欧元的交易总值，对霸菱亚洲实施合并，合并后霸菱亚洲与EQT的亚洲Private Equity团队组成BPEA EQT。

在这次并购交易落地之前，霸菱亚洲旗下私募股权基金Baring Asia Private Equity Fund VIII成功结束募资，募资额达到112亿美元，约合人民币800亿元，这也是BPEA EQT成立通稿中官宣的一笔最新募资。

泛大西洋资本集团是一家全球成长型股权投资基金公司，为成长型公司提供资金和战略支持。其管理的资产规模高达180亿美元，并以少数或主要投资者的身份投资上市或非上市企业，每项投资金额介于7500万到4亿美元之间，平均每年投资10至12家企业。历年所投资的各类形企业，遍布5大洲，超过10个国家。

在国内，并购领域也在吸引大玩家进入。今年5月，A股的“药企一哥”迈瑞医疗（300760.SZ）就宣布，将出资12亿给“并购女王”刘晓丹的晨壹基金，共同寻找医疗健康产业优质股权投资机会。

此前，刘晓丹公开表示，中国并购市场的持续活跃，将为中国并购基金创造天时地利的大发展机遇。“现在，我们已感受到市场对并购基金的强烈需求。在海外市场，并购基金作为买方的交易占到整个并购市场的20%。在中国有很多优秀创始人擅长做0-1，但1-100往往需要企业有很强的整合能力，为突破成长的天花板，有创业者愿意交出控制权，和PE合作一起整合成长。另外很多创业者在出让控股权时，有时候也不愿意一把卖给产业竞争方，这时候PE是很好的过渡。对于PE控股规范和治理优化后的企业，产业方也愿意购买。”

另一位医疗健康领域的投资人也对《科创板日报》表示，看好接下来的并购投资机会，从他和项目方还有投资人的沟通能感受到，现在创业者和投资人都开始接受通过并购退出的路径，而且项目估值也回归到合理的阶段。他已经开始筹备弹药，准备下半年出手。

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